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一、心泰医疗：国内先天性心脏病介入类封堵器领先者 ..........5

（一）公司封堵器产品线丰富，大股东助力企业发展..........5

（二）公司业绩增长稳健，新旧产品线齐发力..........10

二、卵圆孔未闭封堵器：创新产品独家上市，领跑市场 .......... 11

（一）被低估的热门先心疾病—卵圆孔未闭（PFO） .......... 11

（二）可降解产品领跑市场，植入量渗透率有望高速提升 ..........14

三、先天性心脏病业务：单铆双铆齐发力，氧化膜未来可期..........16

（一）先心病封堵器市场规模持续扩大，手术植入量渗透率未来可期..........16

（二）先天性封堵器产品线齐全，继续以临床需求为导向 ..........18

四、其他业务：左心耳+瓣膜+射频穿刺，特色业务各有千秋 ..........23

（一）左心耳封堵器：基于市场患者需求，稳步发展..........23

（二）主动脉（TAVR）瓣膜产品+射频穿刺系统：未来可期 ..........27

（三）射频穿刺系统：新术式助力填补国内相关射频穿刺手术领域空白 ..........28

五、盈利预测..........30

六、风险提示..........34

（一）新产品上市不及预期..........34

（二）在研产品未能符合适用的质量标准..........34

（三）产能规模不及预期 ..........34

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