2024 年上半年，存款降息和规范补息等因素催化下，上市银行存款成本得到压降。一方面存款利率降低导致银行吸储难度加大，国有大行和股份行存款流失明显，城农商行受到的影响相对较小；存款构成来看，定期化倾向持续，其中个人定期存款占比持续提升。另一方面，存款成本的回落使得净息差降幅边际收窄。上市银行上半年各主要维度表现如何？尤其是受存款成本降低影响，负债端如何变化？未来会怎么演化？本文聚焦于此。

【报告亮点】

1、基于上市银行历史数据进行总结，并对关键指标的变动尝试归纳原因。

2、基于上市银行历史数据和市场当前情况，对未来进行展望。

【主要逻辑】主要逻辑一：资产增速大幅放缓，资产质量稳步提升

1、24H1 上市银行资产增速大幅放缓，资产结构方面，贷款占比均升，债券投资占比升多降少。

2、贷款结构方面，按揭贷款占比大幅下降，房地产业贷款未有好转。

3、资产质量稳步提升，但关注类贷款占比延续增长。2024 下半年上市银行资产质量向好趋势不变。

主要逻辑二：存款成本回落，“定期化”倾向持续，净息差压力较大 

1、受清理“手工补息”影响，国股行存款占比明显下降。

2、定期存款占比持续上升，个人存款定期化趋势尤为明显，定期存款需求偏向城商行。定期化现象 2024 下半年或仍维持，但或相对有所缓解。

3、各类型银行存款成本均有不同程度回落。预计 2024 下半年新一轮降息潮或已开始，平均存款成本有望进一步下行。

4、资产端持续承压导致净息差创 2017 年以来新低，但收窄幅度减小。2024

下半年净息差可能仍处于下行通道，但幅度或延续收窄，回归至合理水平或仍需政策端发力。

主要逻辑三：各类型上市银行资本充足率均增长，国有大行提升显著上市银行资本充足率保持增长态势，各类银行均有不同程度增长。分母端加权风险资产的增速放缓使得资本充足率有望继续提升。

风险提示：银行经营行为超预期变化，统计口径不同或存在偏差，数据可能存在遗漏，政策变化超预期，超预期风险事件发生。

索引内容目录

一、 基本面情况总结与展望 .......... 4

二、 资产端 .......... 5

2.1 资产增速：银行资产同比增速大幅放缓 .......... 5

2.2 资产结构：贷款占比均升，债券投资占比升多减少 .......... 6

2.3 贷款结构：按揭贷款占比大幅下降，房地产业贷款未有好转 .......... 7

2.4 资产质量：稳步提升，但关注类贷款占比延续增长 .......... 8

三、 负债端 .......... 9

3.1 负债结构：国股行存款占比降，农商行升 .......... 9

3.2 存款结构：“定期化”倾向持续，城商行增幅最大 .......... 10

3.3 存款成本：整体下降，预计下半年有望继续下行 .......... 11

四、 盈利能力 .......... 11

4.1 净息差：净息差压至历史最低但幅度回落，下降幅度有望收窄 .......... 11

4.2 净利差：生息资产收益率大幅降低压缩净利差 .......... 13

五、 资本充足率 .......... 14

六、 风险提示 .......... 16

图表目录

图 1：上市银行总资产同比增速（%） .......... 5

图 2：各上市银行总资产 24 H1 较 23 H1、23 年末较 22 年末同比增速（%） .......... 6

图 3：2024 年 H1 各类生息资产平均余额占比（%） .......... 7

图 4：各类生息资产占比变动（pct，24 年中报 VS 23 年年报） .......... 7

图 5：上市银行贷款环比变动（pct，24 年中报 VS 23 年年报） .......... 7

图 6：上市银行企业贷款占比（%） .......... 7

图 7：商业银行不良贷款率（%） .......... 8

图 8：商业银行拨备覆盖率（%） .......... 8

图 9：上市银行关注类贷款占比（%） .......... 9

图 10：2024 年 H1 各类计息负债平均余额占比（%） .......... 10

图 11：各类计息负债占比变动（pct，24 年中报 VS 23 年年报） .......... 10

图 12：上市银行各类存款占比（%） .......... 10

图 13：上市银行定期存款占比（%） .......... 10

图 14：上市银行平均存款成本（%） .......... 11

图 15：各类型商业银行净息差（%） .......... 12

图 16：人民币贷款加权平均利率（%） .......... 12

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。