风电机组：招标景气显著，盈利底部初显 

2024 年上半年，风电机组招标景气显著：国内风电机组公开招标量达63.83GW，同比增长 100.33%；价格逐步触底：2024 年 6 月国内陆上风电机组裸机公开中标价格约为 1439 元/kw，同比下降 13.44%；含塔筒公开中标价格约为 1913 元/kw，同比下降 5.42%。受到 2023 年风电机组价格下降影响，2024 年上半年风电机组产业链整体出现盈利下滑趋势。产业链企业加大风电场转让布局回笼现金流。

海上风电：招标维持稳定，订单拐点在即 

2024 年上半年，海上风电产业链招标维持稳定：2024 年上半年，海上风电风电机组招标容量达 4.26GW，同比增长 16.08%；海底电缆送出缆招标容量达 2.26GW；同比下降 50.56%。受行业开工交付影响，2024 年上半年海上风电企业营业收入整体呈稳定偏下滑趋势。

随 2025 年海上风电项目逐步启动，截止 2024 年上半年底，海上风电产业链存货、合同负债体量均较 2023 年上半年底有明显增长，部分企业存货创历史新高，合同负债实现翻倍以上增长；海上风电产业链订单拐点有望到来。

投资建议： 建议关注：

1）受益海上风电成长性标的：东方电缆、中天科技、亨通光电、海力风电、天顺风能、起帆电缆、光格科技、天能重工等；

2）具备全球竞争力受益海外需求扩张标的：振江股份、大金重工、中际联合、泰胜风能、日月股份、金雷股份、双一科技、禾望电气、中材科技、时代新材等；

3）盈利能力有望回暖的主机标的：金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、电气风电、中船科技等；

4）国产替代先驱：麦加芯彩、盘古智能、崇德科技、博菲电气、新强联等。

风险提示： 项目建设进度不达预期；政策支持不达预期；行业竞争加剧。

正文目录

1.风电机组产业链：招标景气显著，盈利底部初显 .......... 4

2.海上风电产业链：招标维持稳定，订单拐点在即 .......... 7

3.投资建议 .......... 9

4.风险提示 .......... 9

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