2024Q2 需求复苏缓慢；随着存货消化和产能利用率提升，毛利率开始修复;由于费用支出存在刚性，以及政府补贴政策改变，影响净利率和 ROE 表现。企业营运效率年度比较仍处于下降通道，但 Q2 较 Q1 环比有所改善。建议关注下半年三大结构性机会，1）绩优分红板块；2）消费电子板块；3）出海为主导的汽车零部件后装市场等。

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