►贵金属：美国就业放缓，数据支持美联储 9 月降息本周 COMEX 黄金下跌 0.36%至 2,526.8 美元/盎司，COMEX 白银下跌 3.33%至 28.27 美元/盎司。SHFE 黄金下跌0.07%至 573.68 元/克，SHFE 白银下跌 3.44%至 7,245.00 元/千克。

本周金银比上涨 3.07%至 89.38。本周 SPDR 黄金 ETF 持仓增加 0 金衡盎司，SLV 白银 ETF 持仓增加 217,195.30 盎司。

周二，美国 8 月标普全球制造业 PMI 终值 47.9，预期48.1，前值 48。美国 8 月 ISM 制造业 PMI 终值 47.2，预期47.5，前值 46.8。

周三，美国 7 月 JOLTs 职位空缺 767.3 万人，预期 810 万人，前值 791 万人（修正后）。

周四，美国 8 月 ADP 就业人数 9.9 万人，预期 14.5 万人，前值由 12.2 万人修正为 11.1 万人，创 2021 年 1 月以来最小增幅。美国至 8 月 31 日当周初请失业金人数 22.7 万人，预期 23 万人，前值由 23.1 万人修正为 23.2 万人。美国 8 月标普全球服务业 PMI 终值 55.7，预期 55，前值 55.2。美国 8 月ISM 非制造业 PMI 为 51.5，预期 51.1，前值 51.4。

周五，美国 8 月季调后非农就业人口 14.2 万人，预期 16万人，前值由 11.4 万人修正为 8.9 万人。美国 8 月平均每小时工资年率 3.8%，预期 3.7%，前值 3.6%。美国 8 月失业率4.2%，预期 4.2%，前值 4.3%。

本周公布的美国 8 月非农数据显示就业不及预期，6 月和7 月新增就业人数合计较修正前低 8.6 万人，劳动力市场降温，但整体在有序减速，而非已经或即将陷入衰退甚至崩溃。

PMI 也表明经济正在降温，各项数据均将支持市场今年 9 月美联储降息的预期，据 CME 数据，美联储 9 月降息 25 个基点的概率为 57%，降息 50 个基点的概率为 43%。金价自 8 月 16 日至今一直在 2470-2530 美元/盎司之间窄幅震荡，9 月降息或已经计价，降息之后的金价表现才值得关注，可以关注降息 1 次乃至 2 次后金价的表现。

►基本金属：多空预期交织，基本金属承压本周 LME 市场，铜较上周下跌 3.22%至 8,954.0 美元/吨，铝较上周下跌 4.27%至 2,341.5 美元/吨，锌较上周下跌 6.71%至 2,705.0 美元/吨，铅较上周下跌 4.72%至 1,970.0 美元/吨。

本周 SHFE 市场，铜较上周下跌 1.58%至 73,050.0 元/吨，铝较上周下跌 2.72%至 19,310.0 元/吨，锌较上周下跌 4.99%至22,850.0 元/吨，铅较上周下跌 2.48%至 16,915.0 元/吨。

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