本周观点： 华东水泥再度提价，期待旺季价格表现。 八月底，随着高温和雨水天气减弱，国内水泥市场需求环比略有好转，其中华东、华南地区需求提升相对明显。价格方面，为了提升盈利，各地企业开始积极推涨价格，促使整体价格止跌回升。7 月初长三角水泥价格上涨约 50 元/吨，后续由于高温天气下游需求低迷以及外地水泥进入长三角导致本地企业价格回调，提价落实程度不佳。随着高温天气逐渐过去，水泥旺季即将到来，下游需求有望环比好转，叠加水泥企业改善盈利诉求较强，或可期待华东区域水泥旺季继续提价。

玻纤部分品种小幅提价，旺季供需格局或有向好趋势。 本周粗纱价格整体以稳为主，个别合股纱（板材）价格部分厂小涨 100 元/吨，当前主流报价维持 4900-5000 元/吨不等。整体出货来看，8 月下旬部分厂家产销稍有恢复，至 8 月底，各厂库存增速环比放缓，且部分厂家合股纱货源仍显紧俏。8 月玻纤价格基本保持稳定，原计划投产的新建产线点火时间推迟是重要原因。若后续新增产能投放节奏相对平缓，叠加旺季即将到来、下游需求或改善，玻纤行业供需两端有望边际向好，不排除个别产品有提价可能。

本周市场表现及高频数据跟踪： 市场表现：本周中信建材指数上涨 1.24%，其中玻璃纤维指数跌幅最大（-3.76%）、其他专用材料指数涨幅最大（+3.48%）；本周中信建筑指数下跌2.52%，其中房建建设指数跌幅最大（-6.79%）；本周基建公募 REITs 板块平均涨跌幅-0.63%（算术平均），其中国金中国铁建 REIT 涨幅最大（+1.71%），华夏基金华润有巢 REIT 跌幅最大（-3.65%）。

高频数据（8.24-8.30）：水泥：全国 PO42.5 水泥均价为 393.75 元/吨，环比-0.04%；全国水泥企业出货率 49.60%，环比+1.20pcts。玻璃：本周玻璃现货价格 1366 元/吨，环比-2.84%；玻璃库存 7054.4 万重箱，环比+2.74%。3.2mm镀膜平均价为 22.5 元/平米，环比持平；2mm 镀膜平均价为 13.5 元/平米，环比持平。玻纤：本周缠绕直接纱价格 4250 元/吨，环比持平；G75 电子纱价 9200元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为 85 元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为 72.5 元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为 97.5元/千克，环比持平。

投资建议：当前时点，我们建议关注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、华铁应急（完成实控人变更，国资入主赋能）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国电建（水利水电建设及电力资产运营）。

风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。

目录 

1、 行业研究观点更新 .......... 5

华东水泥再度提价，期待旺季价格表现 .......... 5 

玻纤部分品种小幅提价，旺季供需格局或有向好趋势 .......... 5 

投资建议 .......... 5 

2、 主要覆盖公司盈利预测与估值 .......... 7

3、 本周行情回顾 .......... 8

3.1 高频行业数据跟踪 .......... 11

4、 风险分析 .......... 16

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。