近期，出海概念持续升温，吸引了众多投资者的目光，出海不仅彰显公司雄厚的生产力，也代表着企业或将拓展更广阔市场。随着投资者对出海公司的关注度日益增加，我们面临几个问题：为什么关注出海公司？出海的方式有哪些？如何将出海这一概念有效地融入投资策略之中？

为什么关注出海公司？

出海彰显公司的高生产力。国际化公司的生产力更有可能高于非国际化的公司（Wakasugi,et al.,2008），因此我们关注出海公司其实也是关注高生产力的公司。

拓展海外市场，增厚公司收入。公司出海可以拓展新的市场，增加收入来源，有助于公司的可持续发展和长期盈利。自 2018 年以来，A 股出海公司数量相对稳定在 3000 家左右，同时整体的海外营业收入和营业利润依旧维持着增长趋势，表明出海对公司收入增长有较大的助力。

国家政策支持，助力公司出海。近年来，政府推出了一系列政策支持企业出海，如 2024 年 6 月商务部等 9 部门联合发布的《关于拓展跨境电商出口推进海外仓建设的意见》。该政策旨在通过鼓励跨境电商新业态的发展，拓展新的贸易增长点，帮助企业利用更高效的方式实现出海并增厚海外收益。

出海的方式有哪些？

公司出海的“加减乘除”。简单来看，出海可以分为产品出海和产能出海，出海不仅包含商品的出口，也考虑利用海外市场降低公司的生产成本。我们将公司出海的影响拆分为“加减乘除”四个方面，进一步细化公司的出海行为。

出海“加法”聚焦拓展海外客群与收入。出海“加法”即公司拓展海外市场从而增加新的收入来源。一般来看，公司会通过对接海外客户群体直接出口产品，或是利用其他公司搭建海外业务平台，从而优化收益结构。

出海“减法”关注降低企业运营成本。公司通过在全球范围内设立生产基地或战略性收购，从而降低劳动力和原材料的开支，实现成本结构的优化，同时有助于企业优化其供应链和产业链，减少对单一供应商的依赖。

出海“乘法”利用技术和网络加速公司海外发展。公司可以利用其独特的技术专利或网络的便捷性加速其在海外的发展，实现出海的乘数效应。

出海“除法”利用出海规避贸易壁垒的负面影响。面对全球化趋势中反倾销和反补贴的挑战，公司的海外发展会因为关税的增加受到阻碍。部分企业选择在海外投资建厂，以此来规避直接出口可能面临的高额关税。

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