建材动态：水泥企业需求略好转，企业推涨下价格止跌回升；浮法玻璃市场持续累存状态，现货市场成交重心继续走低；玻纤中，无碱粗纱预计稳中小涨，电子纱价格维稳延续。地产链条短期内延续调整态势，消费建材中报业绩延续承压，市场出清下继续看好优质 C 端龙头。

水泥行业：需求略好转，企业推涨下价格止跌回升。本周全国水泥市场价格环比上涨 0.3%。价格上涨地区主要是江西和河南，幅度 20-30 元/吨；回落地区为云南，幅度 15-30 元/吨。本周水泥库容比为 66.31%；较上周下降0.50%。水泥熟料价差与上周一致保持为 108 元/吨。水泥煤炭价差为297.62 元/吨，较上周上涨 0.56 元/吨，呈小幅度上涨趋势。八月底，随着高温和雨水天气减弱，国内水泥市场需求环比略有好转，全国重点地区水泥企业平均出货率为 49.7%。价格方面，为了提升盈利，各地企业开始积极推涨价格，促使整体价格止跌回升，预计后期价格将保持震荡上行走势。

浮法玻璃行业：现货市场成交重心继续走低，行业延续累库状态。截至20240829，全国浮法玻璃均价 1350 元/吨，较 22 日价格下降 37 元/吨；本周全国周均价 1366 元/吨，较上周下降 39.80 元/吨。本周国内浮法玻璃现货市场成交重心继续走低，需求整体偏弱下，为刺激企业出货，多数企业价格下调，售价灵活，虽有企业月底冲量产销走高，但整体弱势运行下，企业库存仍呈增加趋势。本周全国浮法玻璃产量 117.81 万吨，环比-0.07%，同比￾0.81%。截止到 20240829，全国浮法玻璃样本企业总库存 7054.4 万重箱，环比+188 万重箱，环比+2.74%，同比+59.31%。折库存天数 30.6 天，较上期+0.8 天；本期日度平均产销率偏弱，行业延续累库状态。

玻纤行业：无碱粗纱预计稳中小涨，电子纱价格维稳延续。

1)无碱粗纱：本周国内无碱粗纱市场行情稳中小涨，主流产品报价以稳为主，个别合股纱价格小涨 100 元/吨左右。但传统旺季将至，不排除池窑厂针对个别产品进行价格提涨，新价尚需跟进落实情况。预计短期市场价格或稳中小涨。

2)电子纱：本周电子纱市场价格维稳延续，周内各池窑厂出货仍显一般，多数下游按单提货，备货意向一般。近期受下游 PCB 市场订单不足影响，池窑厂出货较前期有所放缓，加工品电子布紧俏度明显放缓。

消费建材行业：中报业绩延续承压，市场出清下继续看好优质 C 端龙头。以申万行业指数为基础，统计得装修建材行业 2024H1 实现营业总收入合计788 亿元，同比下滑 0.37%，归母净利润合计 54 亿元，同比下滑 7%。细分子赛道来看，防水材料行业 2024H1 实现营业总收入合计 199 亿元，同比下滑 11%，归母净利润合计 10 亿元，同比下滑 28%；管材行业 2024H1 实现营业总收入合计 91 亿元，同比下滑 4%，归母净利润合计 6 亿元，同比下滑39%；涂料行业 2024H1 实现营业总收入合计 68 亿元，同比下滑 6%，归母净利润合计 2 亿元，同比下滑 45%。消费建材集中的大规模计提减值的风险基本已经消除，子赛道利润下滑幅度大于收入下滑幅度，主要因市场集中度较低，需求走弱下终端价格竞争明显，叠加规模效应减弱、费用率有所增加所致。展望后续，随着三大工程、政府收储、房屋养老金制度等的推进，房地产链条逐渐进入存量时代，消费建材将持续出清，并且短期内，在出清的过程中会看到渠道端的出清会比生产端的出清更为明显，因此渠道端头部效应更为明显，C 端品牌力强的企业竞争优势越发突出。基于此，我们认为渠道布局完善、现金流健康的企业仍然具备中长期的配置价值。

投资建议：伟星新材、科达制造、蒙娜丽莎、亚士创能、北新建材、科顺股份、东方雨虹、东鹏控股；关注中国巨石。

风险提示：基建投资增速不达预期，地产新开工大幅下滑，原材料和燃料动力价格大幅上涨，市场竞争加剧。

正文目录

一、本周核心观点.......... 7

1、周期建材本周观点 .......... 7

2、消费建材本周观点 .......... 7

3、重点推荐个股 .......... 8

二、本周行业动态.......... 9

1、宏观 .......... 9

2、产业链要闻 .......... 10

（1）房地产 .......... 10

（2）基建 .......... 10

3、建材行业要闻 .......... 11

4、水泥行业一周回顾 .......... 12

5、玻璃行业一周回顾 .......... 16

6、玻纤市场一周回顾 .......... 18

7、消费建材成本跟踪 .......... 20

三、一周市场回顾.......... 21

1、建材行业表现 .......... 21

2、个股涨跌一览 .......... 22

四、本周公司动态.......... 24

（1）业绩类 .......... 24

1、 华新水泥：2024 上半年实现营收 162.37 亿元，同比增加 2.56% .......... 24

2、 金隅集团：2024 上半年实现营收 455.62 亿元，同比下降 7.27% .......... 25

3、 正威新材：2024 上半年实现营收 5.69 亿元，同比下降 37.25% .......... 25

4、 青松建化：2024 上半年实现营收 20.59 亿元，同比下降 4.04% .......... 25

5、 亚士创能：2024 上半年实现营收 10.43 亿元，同比下降 29.86% .......... 25

6、 四川金顶：2024 上半年实现营收 1.51 亿元，同比下降 9.35% .......... 25

7、 博闻科技：2024 上半年实现营收 1670.12 万元，同比增加 189.40% .......... 25

8、 冀东水泥：2024 上半年实现营收 112.20 亿元，同比下降 22.55% .......... 25

9、 亚玛顿：2024 上半年实现营收 17.51 亿元，同比增加 3.81% .......... 26

10、 坚朗五金：2024 上半年实现营收 32.10 亿元，同比下降 4.35% .......... 26

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