1.新能源汽车 

ID C 上调 2024 年全球智能手机出货量预测

我们认为：

全球手机市场复苏态势已然显现，其中 AI 手机渐成行业趋势。目前，包括华为、三星、小米、OPPO、VIVO、荣耀等已相继推出具备 AI 功能的手机，苹果也已发布个人智能系统Apple Intelligence。在换新周期的逐步到来和 AI 产品的持续推动等因素影响下，全球手机市场的复苏有望延续。看好AI 技术的加持为积极布局 AI 消费电子产品电池的厂商带来出货增长以及价值量提升的共振机遇。

苹果产业链有望迎来机遇。据苹果公司官网，苹果公司将于北京时间 9 月 10 日举办特别活动。一方面，在 Apple Intelligence 的推动下，苹果手机出货量有望迎来复苏；另一方面，未来金属外壳电池的应用或将提升电池带电量/价值量，由此有望为相关电池供应商的收入增长带来正向贡献。

2.新能源

国务院新闻办公室发布《中国的能源转型》白皮书 光伏方面来看，伴随着光伏产业链价格维持低位，一方面在成熟的中美欧市场，光伏装机有望稳步提升；另一方面，因能源转型政策支持/供电不稳定的新兴市场，光储需求快速爆发，我们认为，率先具备海外渠道布局的相关企业有望率先受益。

风电方面来看，风电具备广阔的开发和利用空间。①海上方面，据可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海岩表示，我国近海和深远海 150 米高度、离岸 200 公里以内且水深小于 100 米的海上风能资源技术可开发量为 27.8 亿千瓦；目前海上风机累计装机仅为 3000 多万千瓦，利用率不足 1.1%，未来开发潜力巨大。我们认为，海上风能资源丰厚，后续可期待诸如深远海管理办法等政策进一步规范和引导更多海洋风能资源的开发利用。②陆上方面，我们认为，风光大基地、分散式风电开发等形式仍有望带动可利用的优质陆风资源进一步开发。

3. 电力设备&工控 

2 0 24 年 1-7 月美国大储新增装机 5GW 据 BNEF 预测，2023-2026 年新兴市场地区、亚太地区、美国的公用事业规模级新增储能装机功率 CAGR 分别达 42%、34%、26%。

我们认为，随着新能源项目上量&储能电芯等成本下降，作为风光后市场，储能装机规模有望实现高增。值得关注的是，海外大储对于产品技术、成本管控能力、市场开拓等要求较高，具备一定的行业门槛，产业链相关环节的竞争格局较为集中，多个市场盈利性优于国内。具备海外客户资源优势、产能布局/布局规划的企业有望显著受益。

4.风险提示 新能源汽车行业发展不达预期；新能源装机、限电改善不达预期；产品价格大幅下降风险；电网建设不及预期、招中标情况不及预期等。

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