科技金融作为五篇大文章之首，其重要性在中国经济新旧动能转换过程中尤为突出。中国面临着“卡脖子”技术难题，要实现从“0 到1”的原创性、颠覆性创新，科技金融的支持必不可少。通过美国、日本、德国的国际经验横向比较研究与启示，我们可以发现，不论是直接融资为主的经济体，还是以间接融资为主的经济体，都能够有效地支持科技企业的发展。因此，结合国内金融机构在科技金融中都面临着相同或不同的挑战，应该综合机构自身的性质进行应对。2024 年以来大盘风格转变，中小企业持续下跌，新能源汽车、高端制造以及医药生物行业目前处于估值低位，可以寻找合适时机建仓买入。

摘要 科技金融作为“五篇大文章”之首，其重要性在中国经济新旧动能转换过程中尤为突出。二十届三中全会明确提出，“构建同科技创新相适应的科技金融体制，加强对国家重大科技任务和科技型中小企业的金融支持”。科技金融在推动创新驱动发展方面发挥着核心作用。

要实现从“0 到 1”的原创性、颠覆性创新，科技金融的支持必不可少。

在习近平总书记的指示下，近年来中国出台了一系列科技金融政策，以推动科技与金融的深度融合。这些政策不仅覆盖了传统金融机构的业务创新，还包括资本市场的改革和创新金融工具的推出。作为一个以银行为主导的国家，商业银行在科技金融的发展中发挥了关键作用。

此外，随着我国资本市场改革的不断深入，多层次资本市场的发展为科技金融注入了新的动力，带来了多种创新产品，为科技企业提供了更多的融资渠道。同时，政府也积极推动科技金融政策的探索和改革试点，促进科技创新与金融的双向赋能。通过美国、日本、德国的国际经验横向比较研究与启示，我们可以发现，不论是以直接融资为主的经济体，还是以间接融资为主的经济体，都能够有效地支持科技企业的发展。因此，借鉴这些经验，为我国科技金融的发展提出合理建议具有重要的现实意义。在当前全球科技迅猛发展的背景下，科技金融和新质生产力的结合愈发重要。通过全面分析科技金融支持新质生产力的现状与问题，可以更清楚地理解未来发展方向，并找出可行的解决路径。国内金融机构主要分为间接融资机构和直接融资机构。他们在科技金融中扮演着不可或缺的角色。所有金融机构在科技金融中都面临着相同或不同的挑战，应该综合机构自身的性质进行应对。2024年以来大盘风格转变，中小企业持续下跌，新能源汽车、高端制造以及医药生物行业目前处于估值低位，可以寻找合适时机建仓买入。

目录

一、科技金融发展现状 .......... 1 

（一）定义 .......... 1 

（二）政策梳理 .......... 2 

（三）市场情况 .......... 5 

二、科技金融的国际经验横向比较研究与启示 .......... 16 

（一）美国：市场主导，多层护航.......... 16 

（二）日本：政府担保，银行支持.......... 19

（三）德国：间接融资，积极引导.......... 21 

（四）启示 .......... 23 

三、我国科技金融发展面临的挑战与机遇 .......... 24 

（一）科技金融支持新质生产力的内在逻辑 .......... 24 

（二）科技金融支持新质生产力面临的主要痛点 .......... 24 

（三）科技金融赋能新质生产力的建议与发力点 .......... 27 

（四）未来展望 .......... 29 

四、国内金融机构对策建议 .......... 29 

（一）商业银行 .......... 29 

（二）金融资本 .......... 29 

五、二级市场投资策略分析 .......... 32 

风险分析.......... 37

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