前两交易周（2024.08.12-2024.08.23）社会服务板块下跌 5.86%，在申万一级31 个行业排名中位列第 27。社会服务板块跑输沪深 300 指数 5.73pct。《黑神话：悟空》的上线为相关文旅产业带来新的热度，此外暑运进入尾声，民航迎来返程客流高峰，我们维持行业强于大市评级。

市场回顾&行业动态数据前两交易周社会服务板块下跌 5.86%，社会服务子板块及旅游零售 5 个板块均表现为下降，涨跌幅由高到低分别为：专业服务（-4.95%）、酒店餐饮（-5.17%）、旅游及景区（-5.89%）、旅游零售（-5.98%）、教育（-7.36%）。

北上资金方面，前两交易周北上资金减持首旅酒店 0.16pct 至 1.07%，减持中青旅 0.10pct 至 0.50%，减持中国中免 0.02pct 至 4.15%，减持宋城演艺 0.07pct 至 1.41%，减持锦江酒店 0.04pct 至 2.42%的持股比例。

据航班管家，8.12-8.18 全国民航执行客运航班量 117230 架次，环比上周下降 0.8%，超过 19 年同期水平。其中国际航班量 12213 架次，恢复至2019 年的 77.56%，恢复空间仍存。

双周要闻《黑神话：悟空》带动相关“IP+文旅”消费热度。近期，中国首款 3A 游戏大作《黑神话：悟空》上线，游戏热度高增，并带动相关文旅产业链关注度。随着《黑神话：悟空》的火爆出圈，山西、重庆等多地文旅部门纷纷借势宣传。飞猪数据显示，《黑神话：悟空》游戏上线当天，山西旅游热度环比上月翻倍，其中，玉皇庙、崇福寺、小西天、铁佛寺、双林寺等游戏取景地热度高增。

暑运日均运输旅客 228.6 万人次，同比增长 11%。据中国民航局，今年民航暑运自 7 月 1 日开始，截至 8 月 20 日，累计运输旅客 1.17 亿人次，日均达到 228.6 万人次，同比增长 11%，民航运行安全平稳有序，民航运输延续旺季趋势。进入 8 月份，民航单日旅客运输量持续超过 230 万人次，8 月 10 日达到 245.14 万人次，创单日旅客运输量历史新高。其中，国际航空客运方面，旅游、留学等出行需求集中释放，市场热度不断攀升。目前国际客运航班量已超过每周 6300 班，比 6 月底增长近 10%，热点出行目的地集中在日、韩、东南亚等周边国家和地区，巴黎奥运会的举办显著提升了中法暑期航空运输市场热度。

投资建议“IP+文旅”消费关注度近期持续走高，带动相关文旅产业公司热度。我们建议关注后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。

目录

1、前两交易周行业表现 .......... 4

1.1 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅 .......... 4

1.2 社会服务子板块市场表现 .......... 4

1.3 个股市场表现 .......... 5

1.4 子行业估值 .......... 5

1.5 沪深港通持股变动情况 .......... 6

2、行业公司动态及公告 .......... 7

2.1 行业重要新闻：.......... 7

2.2 上市公司重点公告： .......... 11

3、出行数据跟踪 .......... 12

4、投资建议 .......... 14

5、风险提示 .......... 15

6、附录 .......... 16

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。