8 月 27 日，两市延续弱势。截至收盘，上证指数跌 0.24%,深成指跌 1.11%,创业板指跌 0.94%。科创 50 跌 1.19%。在资金方面，沪深两市成交额为 5114 亿【市场逻辑】两市延续弱势，期权各标的多数下跌。在期权隐波方面，各标的隐波小幅反弹。

50、300 等权重期权隐波仍处于相对低位，500ETF、科创 50、中证 1000 指数期权隐波均值上方。此外，各期权合成标的几近收平，期权市场整体情绪中性偏谨慎。

操作策略上，短线市场风险偏好下降，期权中小盘标的日内波动有望维持高位，但预计隐波与标的走势预计延续负相关。因此，在反弹上涨时深度虚值期权隐波容易快速回落，非常容易造成“看对方向还亏损”的情况，抄底的投资者要谨慎购买深度虚值期权。

中长期来看，各大指数估值处于历史低位，政策利好频出，下方空间有限，但上涨压力也较大，建议卖出浅实值看跌期权。持有现货或期货多头的投资者，则可卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以降低持仓成本增厚利润为主。

报告目录

市场数据汇总 .......... 2

一、50ETF 期权(510050).......... 6

二、300ETF 期权(510300) .......... 9

三、深 300ETF 期权(159919) .......... 12

四、沪深 300 股指期权(000300) .......... 15

五、中证 1000 股指期权(000852) .......... 18

六、500ETF 期权(510500) .......... 21

七、创业板 ETF 期权(159915) .......... 24

八、深 500ETF 期权(159922) .......... 27

九、深 100ETF 期权(159901) .......... 30

十、上证 50 股指期权(000016) .......... 33

十一、华夏科创 50ETF 期权(588000) .......... 36

十二、易方达科创 50ETF 期权(588080) .......... 39

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