公司发布 2024H1 业绩:营业收入 16.65 亿元(+67.6%),毛利率为 32.1%(+9.0pct),归母净利润 4.89 亿元(+175.5%),归母经调整净利润 5.34 亿元(+146.6%),归母经调整净利率 32.0%(+10.2pct)。
点评
IND 前后各阶段收入同步高速增长。2024H1,IND 前阶段收入 6.54亿元,同比增长+76%,IND 后阶段收入 10.11 亿元,同比增长+63%。 我们认为,收入增长主要是由于项目总数增加、进入后期开发的项目数量增加,以及产能增加得以满足客户对公司 CRDMO服务日益增加的需求。
各地区客户需求旺盛,北美地区收入超过翻倍增长。2024H1,北美地区收入 8.23 亿元,同比增长+124%,占比 49.4%;中国地区,收入 4.35 亿元,同比增长+22%,占比 26.2%;欧洲地区,收入 3.1亿元,同比增长+35%,占比 18.7%。公司与全球前二十大药企中的 13 个达成合作,2024H1 新增 2 家,全球前二十大药企客户贡献收入占 2024H1 收入的 28.9%。截至 2024 年 H1,公司客户数累计增加到 419。
项目数快速增长,分子漏斗不断扩大,9 个 PPQ 项目彰显商业化生产能力。截至 2024H1,药物发现阶段项目数达 538 个,新增111 个发现项目,其中综合项目总数达到 167 个,其中 II 和 III 期项目合计 29 个。新签 26 个综合项目,其中 7 个临床前项目,9 个I 期项目,4 个 II 期项目,4 个 III 期项目;帮助客户在全球提交 16款 ADC 候选药物的 IND 申请。有 9 个 PPQ 项目,安排在无锡基地。公司客户管线靶点布局多元化,包括 EGFR/HER3、HER 3、CLDN18.2、CDH6、B7-H3 等诸多靶点。
在手订单充沛,产能建设推进顺利以应对增长的订单需求。截止2024 年 H1,公司在手订单 8.42 亿美元,同比增长 105.0% 。公司无锡基地 mAb/DS 产能(BCM2 L2) 和 DP 产能 (DP3)分别预计 2024 年第四季度以及 2025 年开始投入运营。新加坡工厂预计 2025 年底或 2026 年初进行 GMP 合规运营。截止 2024H1,公司雇员总数达1496 人,同比增加 72.2%。

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