公司作为全球 AI 终端硬件龙头，过去持续深耕国际大客户，参与到客户诸多产品线，此外公司亦不断往产业链下游延伸，具备零件、模组及整机的综合能力。伴随着国际大客户引领的 AI 终端创新浪潮，未来智能终端硬件将围绕 AI 手机开启 3 年以上时间维度的升级，公司消费电子业务充分受益于散热、钢壳电池、快充升级趋势，未来有望持续享受行业高速发展红利。我们看好公司中长期成长性以及确定性，预计公司 2024-2026 年归母净利润分别为 19.31、32.26、40.20 亿元，给予公司“买入”评级。

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