公司深耕消费电池领域，PACK 龙头地位稳固。消费业务有望受益于传统市场复苏叠加 AI 浪潮，公司电芯自供率提升有望增厚利润；动力业务新增订单不断，市占率持续提升，伴随稼动率的逐步提高有望摊薄成本，带动公司实现扭亏为盈。目前公司 HEV 业务海外加单明显，BEV领域超快充 4C 产品已量产，5C-6C 闪充电池开发顺利，性能领先市场，叠加电池产业链一体化布局有望保障公司盈利能力；储能业务新品研发不断，性能不断迭代升级，伴随储能系统规模及储能电芯自供率的不断提升，有望贡献业绩新增量。

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