华为车 BU，自主新引望。近日，阿维塔科技与华为签署《股权转让协议》，约定阿维塔科技购买华为持有的引望 10%股权，交易金额为人民币 115亿元，同时阿维塔科技拟与华为、引望签署《股东协议》。本次交易后，阿维塔科技对引望持股比例为 10%，华为对引望持股比例为 90%。

阿维塔科技是华为及引望的重要战略合作伙伴，本次交易有助于阿维塔科技获得华为更多的赋能，有利于阿维塔科技与引望的全面合作，有利于构建阿维塔科技自主、领先的智能化整车能力，赋能阿维塔科技产品竞争力，助力阿维塔科技品牌向上，加速推进长安汽车品牌向上战略。长安汽车将以此次交易为契机，全面加强与华为的战略合作，助推长安汽车向智能低碳出行科技公司转型。华为车 BU，自主新引望。长安汽车与华为技术有限公司签署了《投资合作备忘录》，华为拟设立一家从事汽车智能系统及部件解决方案研发、设计、生产、销售和服务的公司，双方共同支持目标公司成为立足中国、面向全球、服务产业的汽车智能系统及部件解决方案产业领导者。

乾崑 ADS3.0 搭载阿维塔。HUAWEI ADS 3.0，全新架构，安全优先的端到端网络，率先应用端到端类人智驾，升级 GOD 感知神经网络，实现从物体识别到场景理解。首发路面自适应 AEB、首发 eAES 自动紧急避让，首发车位到车位，实现全场景贯通。车位到车位一键抵达。God 网络利用先进的传感器融合技术，实现对环境的深度感知，能够识别并预测各种障碍物，提供高度智能化的驾驶体验。其通用性确保了在多变的交通环境中的适应性和安全性。

深蓝+阿维塔+长安启源销量向上，海外出口加速。长安新能源自主品牌6 月销量 63,586 辆，同比增长 60.03%，上半年累计销量 299,065 辆，同比增长 69.87%。深蓝 G318、阿维塔 12、长安启源 A07 等车型在各自细分市场销量排名前列，展现出爆款潜力。长安去年启动了“海纳百川”全球化战略，旨在通过在欧洲、东南亚、南美等区域设立生产基地和销售网络，加强品牌国际推广，推出本土化产品，加速新能源战略实施，以及与国际科研机构合作提升技术创新能力，培养国际化人才，以期在 2030 年实现海外市场销量百万辆，巩固其在全球汽车市场的地位。

投资建议：8 月开启新一轮车型周期，聚焦华为+比亚迪，鸿蒙智行双 9 旗舰高端拼图，华为 ADS 3.0 首发享界 S9。比亚迪正凭借 DM5.0 的超级产品力，批量打造销冠爆款，进入比亚迪时刻。汽车第二轮以旧换新细则公布，政策效应已逐步显现，拉动汽车销量的增长。车路云一体化顶层设计自上而下推进，各地加速应用试点出台。Robotaxi 遇上快跑的车路云。Robotaxi将会与车路云政策形成合力，两者在试点城市、运营路段区域高度重合，我们一直强调这将是持续的催化剂。我们维持汽车行业“看好”评级。

重点公司：（1）华为汽车：赛力斯、长安汽车、北汽蓝谷、江淮汽车。

（2）加力支持以旧换新最受益：比亚迪。

（3）智能汽车：德赛西威、拓普集团、伯特利、华阳集团、科博达、保隆科技、理想汽车、小鹏汽车。

（4）重卡史上最强补贴，新能源公交市场有望翻倍：中国重汽、潍柴动力、宇通客车。

风险提示：汽车销量不及预期；刺激拉动作用不及预期；汽车出口不及预期； 主机厂价格战加剧超出预期；原材料大幅波动超出预期。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。