本周景气度改善的方向主要在信息技术和部分中游制造、金融地产领域。上游资源品中，水泥价格止跌，金属价格多数上涨；中游制造领域，7 月工程机械销售多数持续改善，金属切削、成形机床产量累计同比均改善。信息技术中，7 月集成电路产量同比增幅扩大，部分存储器价格下跌。消费服务领域，猪鸡价格持续回暖。近期高频数据表现相对一般，经济运行分化。推荐关注景气度较高或持续改善的消费电子、半导体等 TMT、运输设备、工程机械等中高端制造业，以及食品饮料和化学制药。

【本周关注】近期高频数据受制于内需不足、地产仍然低迷以及台风、高温天气等因素影响表现相对一般，经济运行分化，但仍有部分景气改善的领域推荐重点关注：1）投资较高增速、出口增长相对强劲并且部分产销数据有所改善中高端制造业领域（运输设备、自动化设备、工程机械、航海装备等）；2）受益于全球科技周期持续上行，终端需求持续复苏，内外销均延续改善的消费电子、半导体、通信设备等 TMT 领域，或受政策和新品催化的教育和游戏；3）需求表现相对稳健，价格端处于改善趋势的必需消费，以及政策支持+出海催化，叠加海外降息预期提振的化学制药。

【信息技术】本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI 指数下行。

本周 64GB NAND flash 存储器价格环比上行，32GB NAND flash存储器、DRAM存储器价格环比均下行。本周 NAND 指数、DRAM 指数环比均下行。7 月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅收窄。7 月 LED 芯片、MLCC 台股营收同比增速扩大。7 月 5G 用户数量环比增长，1-7 月光缆产量累计值同比跌幅收窄。

【中游制造】本周锂原材料、钴产品价格多数下跌，电解镍、DMC 价格上涨。

本周光伏行业价格指数与上周持平，光伏产业链中硅料价格上行，硅片、组件价格与上周持平。7月光伏电池产量三个月滚动同比增幅收窄。1-7月工业机器人产量累计同比增幅收窄，金属切削机床产量累计同比增幅扩大。7 月包装专用设备三个月滚动同比增幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比增幅扩大。7 月主要企业工程机械销售当月同比普遍改善。港口货物、集装箱周吞吐量同比上行。CCFI 下行、CCBFI、BDI、BDTI 上行。

【消费需求】生鲜乳价格持平，白酒批发价格指数持平；猪肉、仔猪批发价上行，生猪均价下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润均扩大；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格上行，全国鸡肉市场价上行；蔬菜价格指数下行，棉花、玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数下行；本周中药材价格指数下行；本周白卡纸、白板纸指数持平，漂白针叶浆指数、漂白阔叶浆指数下行。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值下行；螺纹钢、钢坯价格下行；主要钢材品种合计库存、国内铁矿石港口库存下行，唐山钢坯库存上行；煤炭价格方面，秦皇岛山西优混平仓价、京唐港山西主焦煤库提价下行；焦炭、焦煤期货结算价下行；库存方面，秦皇岛港煤炭、天津港焦炭库存下行，京唐港炼焦煤库存上行。

全国水泥价格指数上行；玻璃价格指数下行。Brent 国际原油价格下行；化工产品价格指数下行，有机化工品期货价格跌多涨少。本周工业金属价格多数上涨，库存多数下行。黄金、白银期现价格上行。

【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1 周 SHIBOR 利率下行。6 个月/1 年期/3 年期国债到期收益率上行。A 股换手率、日成交额上行。土地成交溢价率上行，商品房成交面积下行。样本 40 城日均商品房成交面积同比降幅扩大，样本 17 城日均二手房成交面积同比转负。7 月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比降幅持平；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅收窄。

【公用事业】我国天然气出厂价上行，英国天然气期货结算价下行。1-7 月我国发电量累计同比增幅较前值收窄。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

正文目录

一、 本周行业景气度核心变化总览 .......... 6

1、 本周关注：近期景气改善的领域有哪些？ .......... 6

2、 行业景气度核心变化总览 .......... 8

二、 信息技术产业 .......... 9

1、 本周费城半导体指数、台湾半导体行业指数上行，DXI 指数下行 .......... 9

2、 本周 32GB NAND flash 存储器、DRAM 存储器价格环比均下行 .......... 9

3、 7 月智能手机、集成电路产量三个月滚动同比增幅收窄 .......... 9

4、 7 月 LED 芯片、MLCC 台股营收同比增速扩大 .......... 10

5、 7 月 5G 用户数量环比增长，1-7 月光缆产量累计值同比跌幅收窄 .......... 10

三、 中游制造业 .......... 12

1、 本周锂原材料、钴产品价格多数下跌，电解镍、DMC 价格上涨 .......... 12

2、 光伏行业价格指数与上周持平 .......... 13

3、 1-7 月工业机器人产量累计同比增幅收窄，金属切削机床产量累计同比增幅扩大 .......... 14

4、 7 月包装专用设备三个月滚动同比增幅收窄，金属成形机床产量三个月滚动同比增幅扩大 .......... 15

5、 7 月全国太阳能电池（光伏电池）产量三个月滚动同比增幅收窄 .......... 15

6、 7 月主要企业工程机械销售当月同比普遍改善 .......... 16

7、 中国港口货物周吞吐量、集装箱周吞吐量同比上行 .......... 16

8、 CCFI 下行、CCBFI、BDI、BDTI 上行 .......... 17

四、 消费需求景气观察 .......... 18

1、 生鲜乳价格持平，白酒批发价格总指数持平 .......... 18

2、 猪肉价格上行，全国鸡肉市场价上行 .......... 18

3、 电影票房收入、观影人数下行，上映场次上行 .......... 19

4、 本周中药材价格指数下行 .......... 20

5、 本周白板纸指数持平，漂白阔叶浆指数下行 .......... 20

五、 资源品高频跟踪 .......... 22

1、 建筑钢材成交量下行 .......... 22

2、 京唐港山西主焦煤库提价下行，天津港焦炭库存下行 .......... 23

3、 全国水泥价格指数上行 .......... 24

4、 玻璃价格指数下行，玻璃期货结算价上行 .......... 25

5、 Brent 国际原油价格下行，有机化工品价格多数下跌 .......... 25

6、 工业金属价格多数上涨，库存多数下行 .......... 28

六、 金融地产行业 .......... 30

1、 货币市场净投放，隔夜/1 周 SHIBOR 较上周下行 .......... 30

2、 A 股换手率、日成交额上行 .......... 30

3、 本周土地成交溢价率上行、商品房成交面积下行 .......... 32

4、 样本 40 城日均商品房成交面积同比降幅扩大 .......... 32

5、 样本 17 城日均二手房成交面积同比转负 .......... 33

6、 1-7 月份房屋新开工面积累计同比降幅收窄，房屋竣工面积累计同比降幅持平；商品房销售额、商品房销售面积累计同比降幅收窄 .......... 33

七、 公用事业 .......... 35

1、 我国天然气出厂价上行，英国天然气期货价格下行 .......... 35

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