1）暑运航空出入境及国内西北地区航线数据表现亮眼。航旅纵横大数据显示，暑运以来（7.1-8.12），国内航线的民航旅客量超 8296万人次，同比去年增长约 6%。其中：国内前往西北地区（新疆、青海、甘肃、陕西、宁夏）的民航旅客量约 945 万人次，同比去年增长约 10%；出入境航线的民航旅客量超 996 万人次，同比去年增长约 71%。

2）全球航空货运费率同比增长 10%。波罗的海整体航空货运指数上涨 2.2%，同比增长达到 10%。此外，从中国到欧洲，美国以及阿联酋的利率再次上升。

3）中国邮政航空“福州⇋大阪”国际货邮航线开通。

行业动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 的表现来看，本周（8月 12 日-8 月 16 日）交运板块整体震荡。其中，本周航空板块下跌 3.59%，机场板块下跌 0.97%。

航空机场：暑运航空出入境及国内西北地区航线数据表现亮眼暑运航空出入境及国内西北地区航线数据表现亮眼。航旅纵横大数据显示，暑运以来（7.1-8.12），国内航线的民航旅客量超8296 万人次，同比去年增长约 6%。其中：国内前往西北地区（新疆、青海、甘肃、陕西、宁夏）的民航旅客量约 945 万人次，同比去年增长约 10%；出入境航线的民航旅客量超 996 万人次，同比去年增长约 71%，出入境航线机票平均价格 （经济舱）不含税同比 2019 年增长约 13%。

全球航空货运费率同比增长 10%。8 月 15 日，根据航空货运价格报告机构 TAC Index的最新数据，波罗的海整体航空货运指数上涨 2.2%，同比增长达到 10%。此外，从中国到欧洲，美国以及阿联酋的利率再次上升。从中国香港出发的出境航线指数进一步上涨 0.9%，同比增长了 20.3%。中国上海出境上涨 1. 8%，同比增长 29.8%。同时，从首尔到欧洲的利率也有所上涨。

大兴机场进出港旅客创新高。截至 8 月 12 日，北京大兴机场2024 年累计保障进出港旅客 3008.98 万人次，较去年同期增长31.85%，提前 60 天突破 3000 万人次大关。其中，大兴机场在 8月10日共计执行航班1083架次，保障进出港旅客约18 万人次，单日航班量、旅客量均创下投运以来最高纪录。

中国邮政航空“福州⇋大阪”国际货邮航线开通。8月 16日，中国邮政航空开通“福州⇋大阪”国际货邮航线，由 B737-800F 执飞，每周 2/4/5 运行 3 班。

目录

一、行情综述：航空、机场板块下跌 .......... 1

1.1 A 股市场：航空、机场板块下跌.......... 1

1.2 港股及海外市场：航空机场震荡 .......... 2

二、行业动态：暑运 7 月全民航共运输旅客同比 19 年增长 16.3%.......... 3

2.1 航空客运：国际客运班次总量首次恢复至 2019 年同期九成以上.......... 3

2.2 航空货运：7 月份航空货运价格连续第六个月上涨 .......... 9

2.3 油价：航油煤油价格出现小幅回调 .......... 10

2.4 汇率：美元兑人民币维持高位区间 .......... 11

2.5 机场：7 月 28 座千万级机场进出港航班量同比 2019 年正增长 .......... 12

三、投资评价和建议：持续关注国际航线政策，供需结构有望反转 .......... 17

风险分析.......... 18

图目录

图 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益 .......... 1

图 2: 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%）.......... 1

图 3: 航空机场板块涨跌幅表现（单位：%） .......... 1

图 4: A 股市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 .......... 2

图 5: 港股及海外市场航空机场板块主要标的股价表现及估值 .......... 2

图 6: 三大航司客座率（%） .......... 3

图 7: 三大航司可用座公里同比增速（%）.......... 3

图 8: 航空业供需增速差与客座率（%） .......... 4

图 9: 2024 年中国民航执行客运航班量日趋势.......... 4

图 10: 南方航空各航线月度经营数据 .......... 5

图 11: 东方航空各航线月度经营数据 .......... 6

图 12: 春秋航空各航线月度经营数据 .......... 7

图 13: 吉祥航空各航线月度经营数据 .......... 8

图 14: 上海至北美 TAC 航空货运价格指数 .......... 9

图 15: 上海至欧洲 TAC 航空货运价格指数 .......... 9

图 16: 香港至北美 TAC 航空货运价格指数 .......... 10

图 17: 香港至欧洲 TAC 航空货运价格指数 .......... 10

图 18: 法兰克福至北美 TAC 航空货运价格指数 .......... 10

图 19: 法兰克福至东南亚 TAC 航空货运价格.......... 10

图 20: 航空煤油价格（元/吨） .......... 11

图 21: 布伦特原油期货结算价维持高位（美元/桶） .......... 11

图 22: 国内航线历史燃油附加费征收情况（元） .......... 11

图 23: 美元兑人民币汇率：中间价.......... 12

图 24: 三大航司的汇兑损益（正值表示收益，亿元） .......... 12

图 25: 上海浦东机场月度经营数据（单位：架次/万人次） .......... 13

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。