本周我们简述 GPS 三家外企 24Q2 的财报信息，并重点摘录其对中国市场未来的看法。

1、西门子医疗：可比总收入增长 10.1%，中国区连续两个季度订单收入比高于 1，预计中国区收入将在下一季度企稳

该季度公司可比收入 54 亿欧元，同比增长 4.3%（如果剔除COVID-19 影响，增长 10.1%）。整体调整后的 EBIT 利润率为 15.2%。公司目前订单收入比为 1.07，在手订单良好。西门子医疗认为，中国医疗反腐运动对其这一季度影像业务依旧造成了影响。然而公司对中国区下一个季度的收入企稳保持乐观——中国区的订单收入比连续两个季度保持在 1 以上，而此前显著低于 1，这说明行业出现企稳迹象。西门子医疗预计中国区的订单收入比在下一个季度将进一步企稳，同时中国区下一个季度收入同比至少持平或实现增长。

2. GE Healthcare：有机收入增长 1%，中国区收入和订单均下滑

24Q2，公司收入 48 亿美元，同比有机增长 1%；订单整体同比增长 3%，中国以外地区增长 6%；调整后的 EBIT 利润率为 15.3%，同比增长 60 个基点。GEHC 认为其下半年在中国区的销售依旧可能出现下滑，并因此调整了公司全年有机收入增长的指引。对于 2024 年中国区销售收入的下滑，GEHC 认为，主要原因在于中国政府相关刺激计划的推出比其预期的要慢；然而，公司预计这些刺激措施将从 2024 年底开始对订单产生积极影响，到 2025 年影响将更加显著。

3. 飞利浦医疗：可比总收入增长 2%，中国订单仍受反腐影响，预计未来将逐步好转

24Q2，公司收入 45 亿欧元，可比收入增长 2%；可比订单整体同比增长 9%，尽管中国地区的订单仍然受到医疗反腐的影响；调整后的EBITA 利润率为 11.1%，同比增长 1pct。

飞利浦医疗指出，由于中国政府实施的全行业反腐措施，医院采购的内部审批时间增加以确保合规性，这导致公司订单数量下降。飞利浦医疗预计反腐不会影响中国医疗市场的结构性需求，公司在中国的订单渠道活跃，预计中国将在接下来的几个季度逐渐实现订单增长，这也将得到最近政府宣布的医疗设备更新计划的支持。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。