制药行业面临病患对可支付药品的需求和药企高昂的研发投入的矛盾，大量疾病因为经济性差和发病率低无药可用。根据美国 FDA统计，人类已知的疾病约有 10000 种，但其中仅有不到 3000 种有至少一种对应药物，在病魔面前人类虽然开发了大量药物，但仍有70%的病症缺乏有效的对症药物和治疗方案。

随着 AI 技术蓬勃发展，AI+制药有望成为下一个黄金赛道，为药企降本增效从而进一步走向“病者皆有药”。AI 技术通过机器学习、深度学习和加强学习等手段，已经在药物发现、临床前研究和临床试验等全流程中发挥重要作用。从 1990 年代的早期探索至今，AI 制药技术经历了技术积累、验证和快速发展期，目前正处于一个技术创新活跃、政策扶持明显、市场前景广阔的阶段。根据 Precedence Research，AI 制药行业将在未来十年保持高速增长，2023 年市场规模达 11.7 亿美元，预计市场规模到 2032 年将超过 118 亿美元，从2023 年到 2032 年的 CAGR 将达到 29.3%。

AI 的应用能够为药品研发提供强大支持，给人类提供了攻克疾病的新工具和武器。现存各类药品均存在研发上的瓶颈，例如大分子药物靶点的选择和验证相对困难，导致其成本居高不下。 AI 技术在新药研发领域中的应用推动行业快速变革，涉及靶点发现、蛋白质结构预测、化合物筛选、ADMET 特性预测、临床试验结果预测、药物重定位、晶型预测和逆向合成分析等多个关键环节。AI 制药技术的应用有望缩短药物研发周期，降低成本，提高研发成功率。随着相关药物高质量数据的提升，AI 预测的准确性也将进一步提升，形成新药开发策略和高质量实验数据的飞轮效应。

生成式 AI 的技术本质是一种“猜测机器”，庞大的 AI 算力投资在制药行业这一“猜测游戏”的应用有望成为率先实现正向投入产出比。

海外知名药企纷纷布局 AI 制药，包括赛诺菲全面投资人工智能和数据科学；阿斯利康开启 AI 新战略方向；辉瑞利用 AI 加速研究目标和线索识别等。同时，各大药企积极推进与 AI 公司合作，合作项目达数亿美元，表明大药企对 AI 技术的高度重视和信心。

风险提示：AI+制药技术发展不达预期风险、AI+制药研发成本导致公司亏损风险、生物医药投融资下滑风险、地缘政治风险、数据隐私与安全风险、市场竞争加剧风险。

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