社会服务板块上涨 6.14%，在申万一级31 个行业排名中位列第 1。社会服务板块跑赢沪深 300 指数 8.42pct。近期市场迎来底部机遇，板块回调明显，关注度有所回升。此外暑期旅游市场持续火热，叠加国家就服务消费发展作出的全面部署，社服再迎政策催化，有望利好旅游、餐饮及教育相关产业链，我们维持行业强于大市评级。

市场回顾&行业动态数据前两交易周社会服务板块上涨 6.14%，社会服务子板块及旅游零售板块中4 个上涨，涨跌幅由高到低分别为：教育（17.19%）、旅游及景区（5.16%）、酒店餐饮（4.23%）、专业服务（2.27%）、旅游零售（-3.41%）。

北上资金方面，前两交易周北上资金增持首旅酒店 0.10pct 至 1.23%，增持中青旅 0.08pct 至 0.60%，减持中国中免 0.16pct 至 4.17%，减持宋城演艺 0.17pct 至 1.48%，减持锦江酒店 0.19pct 至 2.46%的持股比例。

据航班管家，7.29-8.04 全国民航执行客运航班量 116706 架次，环比上周上升 2.8%，超过 19 年同期水平。其中国际航班量 12330 架次，恢复至2019 年的 78.67%，恢复空间仍存。

双周要闻《关于促进服务消费高质量发展的意见》对服务消费作出全面部署。近日，国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，6 方面 20 项重点任务涵盖了挖掘基础型消费潜力、激发改善型消费活力、培育壮大新型消费以及增强服务消费动能、优化服务消费环境等内容，对服务消费发展作出全面、系统的部署。餐饮方面，提及加快保障食品安全、提升餐饮服务品质、创新消费场景以及优化营商环境等方面的政策落地并因地制宜细化措施；旅游方面，强调要激发改善型消费活力，鼓励邮轮游艇、房车露营、低空飞行等新业态发展，支持“音乐+旅游”、“演出+旅游”、“赛事+旅游”等融合业态发展，鼓励各地制定实施景区门票优惠、淡季免费开放等政策，提升交通运输服务品质，优化入境政策和消费环境。

暑期服务消费亮点纷呈。今年暑期，我国旅游、电影、演出等服务消费延续较高热度，居民服务消费需求得到积极释放。旅游市场方面，在奥运会的带动下，今年暑期居民出境游热度持续走高。同程旅行数据显示，今年暑期出境游中，欧洲旅游热度较去年有上升，其中尤以法国、德国增幅最大。从避暑游到研学游，再到出入境游，各式各样的产品，满足了游客高涨而多元的出游需求，今年暑期旅游市场热度持续，活力尽显。

暑期档电影市场在一批题材多元、类型多样的影片带动下，也呈现出增长势头，不少影院的上座率有一定提升。

投资建议过去两交易周板块底部机遇已现，指数回调明显，市场关注度有一定提升。此外板块再迎政策催化，有望利好旅游、餐饮及教育相关产业链。

我们重点看好后续业绩增长确定性强的出行链及产业相关公司：黄山旅游、丽江股份、宋城演艺、岭南控股、众信旅游、中青旅、海昌海洋公园、天目湖、长白山等；受益于商旅客流复苏以及疫后市占率提高的连锁酒店品牌君亭酒店、锦江酒店、首旅酒店等；受益于促就业政策推动的科锐国际，跨境游市场恢复有望推动机场免税的恢复和市内免税新政加速推出，推荐中国中免、王府井；承接餐饮、宴会需求复苏的同庆楼；本地生活消费老字号品牌豫园股份；境外展龙头米奥会展；演艺演出产业链公司锋尚文化、大丰实业。

评级面临的主要风险出行需求复苏不足、行业复苏不及预期、政策落地及执行不及预期。

目录

1、前两交易周行业表现 .......... 4

1.1 申万（2021）社会服务前两交易周涨幅 .......... 4

1.2 社会服务子板块市场表现 .......... 4

1.3 个股市场表现 .......... 5

1.4 子行业估值 .......... 5

1.5 沪深港通持股变动情况 .......... 6

2、行业公司动态及公告 .......... 7

2.1 行业重要新闻：.......... 7

2.2 上市公司重点公告： .......... 11

3、出行数据跟踪 .......... 12

4、投资建议 .......... 14

5、风险提示 .......... 15

6、附录 .......... 16

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