1）现货运价和集装箱价格持续走弱。根据上海航交所发布的最新数据，SCFI 指数中欧美四大主要航线均下跌，其中美西线跌幅最高。下跌原因：之前连续 13 周大涨，运价因市场需求变化回落修正；美西线有小型船舶低价抢市；7 月亚洲区的需求受到 6 月不少客户赶出货效应，7 月未见货量大幅提高，所以运价持续下滑。

2）船司计划 8 月 15 日起上调运价 1000 美金/FEU。自 8 月 15 日起，多家航运公司宣布将每 40 英尺集装箱的运费上调 1000 美元，旨在遏制过去三周内该航线运费持续下滑的趋势。

3）美森上半年利润增长超 30%。近日，美森（Matson）公布了 20 2 4第二季度（Q2）业绩报告。报告显示，美森 2024 第二季度总营收8.47 亿美元，净利润 1.13 亿美元。

行业动态信息 行业综述：从交运各子板块相对沪深 300 表现看，本周（8 月 5 日-8 月 9 日）航运板块跌幅为 4.88%，港口板块跌幅为 2.91%。

航运港口：船司计划下周起上调运价，美森上半年利润增长超 30% 现货运价和集装箱价格持续走弱。根据上海航交所发布的最新数据，SCFI 指数中欧美四大主要航线均下跌，其中美西线跌幅最高。

运价下跌主要有三大原因：其一，之前连续 13 周大涨，运价因市场需求变化回落修正；其二，美西线有小型船舶低价抢市；其三，7 月亚洲区的需求受到 6 月不少客户赶出货效应，7 月未见货量大幅提高，所以运价持续下滑。

船司计划 8 月 15 日起上调运价 1000 美金/FEU。据报道，主要航线运营商计划于八月中旬调整亚洲至美国西海岸的运价，以应对近期市场波动并寻求抵消前期调整的影响。自 8 月 15 日起，多家航运公司宣布将每 40 英尺集装箱的运费上调 1000 美元，旨在遏制过去三周内该航线运费持续下滑的趋势。

美森上半年利润增长超 30%。近日，美森（Matson）公布了 2024第二季度（Q2）业绩报告。报告显示，美森 2024 第二季度总营收8.47 亿美元，净利润 1.13 亿美元。其中，中国航线收入最高，下半年运费预计将继续上涨。

目录

一、行情综述：航运港口板块整体下跌.......... 1

1.1 国内市场：航运港口板块整体下跌 .......... 1

1.2 港股及海外市场：航运板块下跌 .......... 2

二、全球经济展望：美国及欧元区 7 月制造业 PMI 继续呈现收缩状态.......... 4

2.1 美国及欧元区 7 月制造业 PMI 继续呈现收缩状态 .......... 4

2.2 俄罗斯 PMI 稍跌 .......... 6

2.3 中国 PMI 小幅回落, 制造业景气度基本稳定 .......... 6

三、航运港口：集运延续调整行情，多数航线运价走低.......... 8

3.1 集运：延续调整行情，多数航线运价走低.......... 8

3.2 干散货运：市场震荡，BDI 指数环比小幅下降 .......... 11

3.3 油运：原油及成品油运价均下降 .......... 13

3.4 港口：水路运输持续较快发展，货物吞吐量延续增长势头 .......... 14

3.5 造船：2023 年造船业或将迎来长期置换大周期.......... 15

3.5.1 集装箱：今年是名义运力交付最大的一年，之后运力增速会以每年减半的方式衰减 .......... 15

3.5.2 油运：油轮老船占比均超 10%，2024 年供需差缺口拉大 .......... 16

四、投资评价和建议 .......... 18

4.1 集运：维持中远海控、东方海外、海丰国际“买入”评级 .......... 18

4.2 油运：维持中远海能 H 股“买入”评级 .......... 18

4.3 干散货航运：中国稳增长驱动需求恢复，长期供给增长乏力 .......... 19

4.4 港口：估值已经降至历史底部，优质港口具备配置价值 .......... 19

风险分析.......... 20

图目录

图 1: 交通运输行业各子板块与沪深 300 的超额收益.......... 1

图 2: 交通运输行业涨跌幅股票排名前十（单位：%） .......... 1

图 3: 航运港口板块涨跌幅股票排名前五（单位：%） .......... 1

图 4: 航运港口板块主要标的股价表现及估值 .......... 2

图 5: 航运港口板块主要标的股价表现及估值 .......... 3

图 6: 发达国家制造业 PMI .......... 4

图 7: 发达国家非制造业 PMI.......... 5

图 8: 主要发达经济体工业生产指数同比增速（%） .......... 5

图 9: 主要发达经济体零售销售总额同比增速（%） .......... 5

图 10: 美国耐用消费品和非耐用消费品变化趋势（%） .......... 6

图 11: 新兴国家制造业 PMI 走势.......... 6

图 12: 中国 PMI 走势 .......... 7

图 13: 集运主干航线运价表现 .......... 8

图 14: 集运次干航线运价表现 .......... 9

图 15: 内贸集装箱运价表现.......... 9

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。