理解全球汽车竞争格局，对研究自主车企出海发展潜力具有重要意义。我们认为，出海研究核心关注点应聚焦于可触达市场总量、当地竞争格局和产品销售特征，以及对汽车工业依赖度和与此相关的政策。本篇报告详细梳理自主车企出口现状和规划，全球各个区域的乘用车市场规模、竞争格局、和政策影响等。

中系品牌乘用车出口现状：燃油车占主导地位，总量处于持续上升周期。中系品牌乘用车海外注册量自 2021 年实现快速增长，燃油车为主+新能源增速加快，车企产品力提升+汽车产业链供应优势驱动出口。2023 年中系品牌乘用车海外注册量为 180.6 万辆，同比+69.6%，市占率为 3.5%，同比+1.2pct。中系品牌乘用车出口区域主要聚集在东欧、西欧、中西亚和东南亚等地，2023 年海外注册量份额分别为 26.1%/14.1%/15.5%/19.2%。中系品牌出口仍以燃油车为主，2023 年海外中系品牌燃油车注册量 146.8 万辆，同比+59.4%，占比 81.3%。

自主车企出海优势各异，主要以组建工厂和研发基地双线并行开拓海外市场。

海外乘用车市场格局：总量小幅波动，新能源占比提升。海外市场整体发展属于成熟期，总量围绕 5,500 万辆波动，2023 年海外注册总量为 5,237.9 万辆，同比+11.6%。海外新能源车发展趋势长期向好，2023 年新能源车海外注册量为498.8 万辆，同比+29.2%，新能源渗透率 9.5%。总市场方面，北美/东南亚/西欧三大主力市场汽车需求较强，海外注册量占比稳定，2023 年海外注册量为

1,814.3/1,306.1/1,095.6 万辆，占比 34.7%/24.9%/20.9%。全球车企格局稳固，2023 年品牌 CR3 为 24.8%，包括丰田/现代/福特，同比-0.8pct。

中国车企出海远期空间：全球化布局逐步推进，重点关注东欧、中西亚、南美洲、东南亚、西欧市场。中系品牌新能源出口增速加快，预计中系品牌乘用车海外注册量远期空间 1002.0 万辆，市占率可达 18.1%。

中系品牌燃油车重点关注东欧&中西亚市场。东欧、中西亚市场石油资源丰富，电动车市场开拓缓慢，因此燃油车出海发展潜力大。预计东欧/中西亚市场中系品牌海外注册量远期空间 160.0 万辆/144.0 万辆，市占率可达 50.0%/60.0%。

中系品牌新能源打开东南亚&南美洲市场。东南亚、南美洲处于动力转型黄金期，当地政府对于新能源支持力度大。东南亚重点关注泰国等地，南美洲以巴西为发力点，自主新能源车企出口前景可观。预计东南亚（不含日韩）/南美洲市场中系品牌海外注册量远期空间 280.0 万辆/132.0 万辆，市占率可达 40.0%/40.0%。

本地建厂进一步提升西欧&北欧市场中系品牌新能源份额。欧洲地区新能源发展较早，中系品牌乘用车凭借高性价比和技术优势打开市场。尽管欧盟加征反补贴关税，但随着中国车企本地建厂计划推进，海外注册量有望进一步提升。预计西欧/北欧市场中系品牌海外注册量远期空间 120.0 万辆/24.0 万辆，市占率可达10.0%/30.0%。

投资建议：自主车企走向出海为必经之路，经历国内市场激烈竞争验证后的车型，在产品力、性价比等方面对于合资车均具有明显优势。参考日系发展之路，天时地利缺一不可，自主车企正可借助电动化、智能化的浪潮，从中国走向世界，从整车出口走向海外建厂，真正实现自主崛起。推荐海外积极布局的车企【比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车 H】，建议关注【零跑汽车】。

风险提示：汽车行业竞争加剧，出海进度不及预期，全球智能汽车渗透率不及预期。

目录

1 引言 .......... 3

2 中系品牌乘用车出口概况：海外注册量稳步上涨 处于持续上升周期.......... 5

2.1 总量：2021 年出口大幅提升 产品力塑造核心优势.......... 5

2.2 出口区域：以东欧/西欧/中西亚/东南亚为主 .......... 5

2.3 动力类型：以燃油车为主 新能源占比逐年提升 ..........13

2.4 主要车企：上汽&奇瑞贡献主要增长动力 比亚迪新能源出口发展迅猛 ..........15

3 海外乘用车市场格局：疫情后逐步回暖 新能源渗透率提升.......... 34

3.1 乘用车海外注册总量小幅波动 新能源占比提升 ..........34

3.2 北欧：新能源飞速发展 市场增量空间有限..........36

3.3 西欧：偏好本土品牌 电动普及受限 ..........40

3.4 东欧：市场规模显著缩水 自主燃油车出口增多 ..........45

3.5 中西亚：亟待新能源转型 市场发展空间大..........50

3.6 东南亚：日系占主导地位 自主借力新能源崛起 ..........53

3.7 大洋洲：市场稳步增长 自主拓展新能源市场..........57

3.8 非洲：本土生产能力弱 市场规模较小..........60

3.9 北美洲：贸易壁垒保护本土品牌 新能源市场迅速扩张..........63

3.10 南美洲：购车偏好固定 新能源市场潜力大 ..........67

4 中系品牌海外销量远期空间.......... 72

4.1 中系品牌乘用车出海分区域海外空间测算..........72

4.2 中系品牌乘用车出海空间总预测 ..........78

5 投资建议 .......... 81

6 风险提示 .......... 83

插图目录 .......... 84

表格目录 .......... 85

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