肿瘤免疫关注度提升，叠加优势产品陆续推出，我们看好 PD1/IL2、PD1/IL15 靶向药物。建议关注打破研发瓶颈，提供免疫疗法新风向标的 PD1/IL2 Rα-bias 双特异性抗体融合蛋白（IBI363）；基于海外映射逻辑，建议关注 PD1/IL15 靶向药物（ASKG315、ASKG915、SHR-1501）。

短期看好相关产品出海 BD，中长期看好其获批上市后有望成为下一个 K 药大单品。

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。