行业情况及产品价格走势初判
钢铁:本周钢材产量继续收缩,库存小幅下降;据 Mysteel 不完全统计,预计 7-8 月将有部分钢厂减产检修,初步测算建材减量达 198 万吨;螺纹钢新旧国标切换对价格造成影响,预计短期钢价维持弱势运行。
铜:消费淡季下国内需求难有起色,美国经济数据表现不佳,当前市场对海外衰退担忧加重;预计短期铜价维持弱势震荡。
铝:近期河南部分氧化铝厂通过补充进口矿实现复产,国内氧化铝供给或有回升;订单不足持续抑制下游企业开工率,国内铝下游加工龙头企业开工率继续下滑,预计短期铝价偏弱震荡。
锂:美国雅宝主动暂停了在澳大利亚的扩张计划,从侧面显示出当前低锂价下锂矿企业的生产压力较大;下游需求表现一般,多维持刚需采购,电芯厂出于降成本考虑对磷酸铁锂加工费的预期仍在降低;供给过剩压力下预计短期锂价维持弱势运行。
本周策略(1)铜:矿端干扰不断,冶炼费处于历史低位水平,冶炼端存收紧预期;国内需求表现尚可,设备更新和消费品以旧换新政策、地产政策不断放松后续或支撑下游消费,建议关注相关板块。(2)黄金:近期美国就业等经济数据出台加重了市场对经济衰退的担忧,年内降息概率较大,金价有望率先于利率政策迎来拐点;整体看,美国居高不下的债务和赤字率、复杂的地缘局势、央行购金、美联储降息预期均利好金价,建议关注相关板块。(3)锡:半导体行业景气度逐渐复苏,叠加 AI、新能源和新质生产力等发展带动需求,看好锡行业景气复苏和未来发展,建议关注相关板块。综上,维持对钢铁行业的“中性”评级、对有色金属行业的“看好”评级,维持对博威合金(601137)、洛阳钼业(603993)、中金黄金(600489)、锡业股份(000960)、紫金矿业(601899)的“增持”评级。
风险提示原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险、地缘政治扰动风险。
目 录
1.行业要闻 .......... 5
2.行业数据 .......... 6
2.1 钢铁 .......... 6
2.2 铜 .......... 10
2.3 铝 .......... 11
2.4 贵金属 .......... 12
2.5 新能源金属 .......... 12
2.6 稀土及小金属 .......... 14
3.公司重要公告 .......... 15
4.行情回顾 .......... 16
5.本周策略 .......... 17
6.风险提示 .......... 18

因篇幅限制,仅展示部分,更多重要内容、核心观点,请下载报告。