24Q2 持仓配置环比小幅回落，细分龙头重仓比例环比提升事件根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后 15 天内完成披露，2024Q2 公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。

板块持仓变动

2024 年二季度基础化工重仓持股比例环比小幅回落，该季度公募基金所持基础化工股市值占重仓持股配置比例为 3.69%，yoy+0.35pcts，qoq-0.09pcts；2024 Q2 基 础 化 工 股 票 于 A 股 中 市 值 占 比 为 3.56% ，yoy-0.1pcts，qoq-0.08pcts，基础化工行业超配 0.13%，超配比例 qoq-0.01pcts。

石油化工板块方面，2020 Q3 以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显，在经历 21Q4 的小幅回落后，到 22Q3 逐步平稳，22Q4 比例小幅下降。2023Q1-Q4，持仓比例呈现波动，24Q2 公募基金所持石油化工股市值占其重仓持股配置比例为 1.17%，yoy+0.39pcts，qoq+0.03pcts，同期石油化工股票于 A 股中市值占比为 5.96%，yoy+1.75pcts，qoq+0.40pcts。

24Q2 公募基金重仓股持股个数环比下降，仍处于历史相对高位水平。申万行业化工股被持个数（公募基金重仓股）方面，2023 年基础化工行业共有30 支新股上市，公募基金可投资标的范围扩大。截至 2024Q2 共有 132 支股票有基金持仓，同比增加 16 支，环比减少 9 支；石油化工股 24Q2 有 22支股票有基金持仓，同比增加 3 支，环比减少 4 支。结合 24Q2 基础化工板块基金行业配置情况（图 1），24Q2 较 24Q1 的被持股数量与持股市值占比有所减少。

个股变动分析我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序，得到 2024Q2 所研究基金的前 50 位重仓股，万华化学、华鲁恒升、赛轮轮胎、中国海油、宝丰能源位居前 5 位，与 2024Q1 相比一致。从重仓持股市值前 50 股的子行业分布看，24Q2 石油化工行业配置的公司数目维持最多，该子行业共配置 10 家上市公司，占比 20%，环比下降 4pcts；其次是农化行业、氟化工、轮胎及其他化学制品行业，24Q2 分别配置 9/4/4/4 家，占比分别 18%/8%/8%/8%，分别环比+2/持平/持平/+1 家。

2024 年 Q2 化工行业持有基金数量前 50 的重仓股中中国海油、万华化学、赛轮轮胎、中国石油、华鲁恒升位居前五位，与 24Q1 环比一致。2024 年Q2 化工行业各基金持股股数排名前 50 的重仓股中，赛轮轮胎、广汇能源、中国石油、华鲁恒升、远兴能源位居前 5 位，与 24Q1 环比一致。

市场偏好分析：重仓股持续青睐行业龙头，占比环比提升根据公募基金重仓股持股市值统计，500 亿以上股票（共 7 支）的持股市值占化工股前 50 名持股总市值的 50.8%，环比+5.75pcts；300 亿以上市值股票的持股市值占重仓化工股前 50 名持股总市值 64.4%，环比+4.25pcts。

24Q2 持有化工龙头股的基金产品数量环比增加，表现对龙头企业偏好度进一步提升。其中 24Q2 持有万华化学、华鲁恒升、扬农化工、龙佰集团、云天化、华峰化学、远兴能源、合盛硅业的基金产品数量环比提升。

风险提示：原油价格大幅波动风险；安全环保风险；化工品需求不及预期；新增产能释放造成行业竞争加剧；新技术及新材料应用进展不及预期

内容目录

1. 事件 .......... 4

2. 点评 .......... 4

2.1. 板块持仓变动 .......... 4

2.2. 个股变动分析 .......... 6

2.3. 公募重仓化工股偏好分析：重仓股持续青睐行业龙头，占比环比提升 .......... 11

3. 风险提示 .......... 16

图表目录

图 1：24Q2 基础化工板块基金行业配置情况.......... 4

图 2：24Q2 基础化工板块基金重仓股行业配置变化 .......... 4

图 3：24Q2 石油化工板块基金行业配置情况.......... 5

图 4：24Q2 石油化工板块基金重仓股行业配置变化 .......... 5

图 5：基础化工股被持数量（支） .......... 5

图 6：石油化工股被持数量（支） .......... 5

图 7：24Q2 重仓持股市值前 50 股持股市值（亿元）及比例（%）变化 .......... 7

图 8：24Q2 重仓持股数量前 50 股持股数量（万股）及比例（%）变化 .......... 10

图 9：2024Q2 基础化工板块重仓持股市值前 50 股持股市值分布 .......... 11

图 10：2024Q2 基础化工板块重仓持股数量前 50 股持股数量分布 .......... 11

图 11：2010-2024Q2 持有万华化学基金数量变动情况（单位：支） .......... 12

图 12：2015-2024Q2 万华化学总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 12

图 13：2010-2024Q2 持有华鲁恒升基金数量变动情况（单位：支） .......... 12

图 14：2015-2024Q2 华鲁恒升总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 12

图 15：2010-2024Q2 持有新宙邦基金数量变动情况（单位：支）.......... 12

图 16：2015-2024Q2 新宙邦总市值与公募重仓总市值占比情况 .......... 12

图 17：2010-2024Q2 持有扬农化工基金数量变动情况（单位：支） .......... 13

图 18：2015-2024Q2 扬农化工总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 13

图 19：2010-2024Q2 持有龙佰集团基金数量变动情况（单位：支） .......... 13

图 20：2015-2024Q2 龙佰集团总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 13

图 21：2010-2024Q2 持有云天化基金数量变动情况（单位：支）.......... 13

图 22：2015-2024Q2 云天化总市值与公募重仓总市值占比情况 .......... 13

图 23：2010-2024Q2 持有巨化股份基金数量变动情况（单位：支） .......... 14

图 24：2015-2024Q2 巨化股份总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 14

图 25：2010-2024Q2 持有华峰化学基金数量变动情况（单位：支） .......... 14

图 26：2019-2024Q2 华峰化学总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 14

图 27：2010-2024Q2 持有远兴能源基金数量变动情况（单位：支） .......... 14

图 28：2019-2024Q2 远兴能源总市值与公募重仓总市值占比情况.......... 14

图 29：2010-2024Q2 持有合盛硅业基金数量变动情况（单位：支） .......... 15

图 30：2018Q2-2024Q2 合盛硅业总市值与公募重仓总市值占比情况 .......... 15

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