为了更前瞻和领先地观测零售药房行业的景气度变化，我们从宏观（整体行业维度）、微观（上市公司维度）等不同角度进行跟踪。目前，国内实体药房市场规模增速逐步放缓但行业集中度仍较低，具备扩张能力和精细化管理能力的龙头公司，有望通过快速扩张进一步推动行业整合，持续获得优于行业的成长性。

宏观维度：受多维因素扰动，2024 年 1 月-7 月零售药房行业每日店均销售额均值同比有所下降 综合月度和季度数据进行观测，受到行业竞争加剧、医保个账收入减少等影响，2024 年 1 月-7 月国内实体药店每日店均销售额均值同比有所下降。从客单价和订单量两个维度拆分，行业平均客单价同比下降较为明显，行业店均订单量保持相对稳定（2024 年 1 月-7 月实体药店店均订单量均值和平均客单价分别同比下降 1.51%和 8.58 %；2024 年第 30 周（07.28-08.02）店均订单量均值和平均客单价分别同比增长 2.11%和同比下降 6.33%）。

微观维度：上市药房市占率持续提升，成长性有望持续领先行业 根据米内网和公司公告的数据测算，2023 年六大上市药房的市占率仅约为 16.68%，中长期行业集中度仍具备较大的提升空间。2020 年-2023 年国内零售药房行业规模和六大上市药房营收的复合增速分别为 3.74%和 15.33%。在行业增速放缓背景下，上市药房凭借着持续的门店快速扩张，有望获得高于行业的成长性。

风险提示：医药新零售业务冲击超出预期；跨区域扩张和经营风险；行业内竞争加剧风险；药品降价幅度超预期；处方外流低于预期。

内容目录 

1. 上市药房市占率持续提升，成长性有望持续领先行业.......... 4

1.1. 宏观维度-行业年度数据：2023 年全国零售药房市场规模同比增速有所放缓.......... 4

1.2. 宏观维度-行业月度数据：2024 年 1 月-7 月零售药房行业每日店均销售额均值同比有所下降 .......... 5

1.3. 宏观维度-行业周度数据：2024 年第 30 周（07.28-08.02）零售药房行业每日店均销售额同比有所下降 .......... 6

1.4. 微观维度-上市药房：市占率持续提升，成长性有望持续领先行业 .......... 7

2. 风险提示.......... 9

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。