公司 7 月 26 日发布 2024 年半年报。1H24 实现收入 51.86 亿元,同比增长 3.67%;归母净利润 2.67 亿元,同比增长 3.81%,扣非归母净利润 2.41 亿元,同比增长0.21%。摊薄 EPS 0.20 元;加权平均净资产收益率 6.32%,经营性现金流净额 4.35亿元,同比下降 19.79%。
简评及投资建议。
1. 1H24 收入同比增长 3.67%,毛利率同比减少 0.37pct。公司 1H24 实现收入 51.86亿元,同比增长 3.67%,其中 2Q24 收入 25.15 亿元,同比增长 2.75%;1H24 综合毛利率同比减少 0.37pct 至 28.98%,其中 2Q24 毛利率同比减少 0.52pct 至28.12%。
(A)分品类,食品、烟酒、日百收入各增长 1.66%、9.02%、1.33%,其他业务收入下降 3.19%。
(B)分地区,成都市区、郊县分区和二级市区收入各增长 4.11%、4.69%、2.64%,收入占比各 51.07%、37.29%、4.05%。
2. 门店调优为经营重点。公司以调整门店商品结构、提升装修档次、调整店型作为年度经营重点。1H24 完成旧店升级改造 202 家,净新开门店 16 家,截至2024 年 6 月 30 日,公司共有门店 3655 家。
3. 1H24 期间费用率同比减少 0.27pct。1H24 销售费用率减少 0.55pct,管理费用率减少 0.09pct,财务费用率增加 0.37pct。
4. 1H24 主业净利增 6.14%,其中 2Q 主业净利增 3.1%。1H24 归母净利增长 3.81%至 2.67 亿元,扣非归母净利增长 0.21%至 2.41 亿元。其中新网银行贡献投资收益 5990 万元、甘肃红旗投资亏损 54 万元,合计贡献投资收益 5936 万元,同比下降 4%,上半年收到新网银行现金红利 4545 万元。剔除新网银行和甘肃红旗投资收益影响,1H24 主业净利 2.07 亿,同比增长 6.14%,对应主业净利率 4%,同比增加 0.09pct;其中 2Q24 主业净利约 0.8 亿元,同比增长约 3.1%,对应主业净利率 3.3%,同比略增 0.01pct。
5. 关注股权转让进展。公司 2023 年 12 月以来推进实控权转让予四川国资事项,截至 2024 年 6 月 17 日获省国资委批复;转让完成后,曹世如女士持股 18.06%、曹曾俊先生 2.66%,永辉 11%,四川商投投资 16.91%(表决权 21.32%为实控人)。

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