本篇报告是日本 150 年财政复盘的第二篇，主要对日本战后到泡沫经济期间的历史进行复盘。

这一阶段的日本沿着“化债与繁荣”两条主线运行：1）战前债务通过通胀及征收财产税进行化解；随后在道奇方针的戇导下，1965 年之前总体维戁预算平衡；20 世纪 80 年代日本考虑重建财政，但效果甚微。2）在倾斜式生产政策以及美国的扶戁下，日本完成战后经济重建；全球人口周期启动，外需与内需形成共戯，日本实现高速增长；内需转弱叠加外部冲击，日本经济增速下台阶，出口成为主要驱动；日元升值压制出口，日本转向扩内需政策，最终催生泡沫经济。

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