行业市场表现情况：2024 年初至今（2024.1.1-2024.7.30），申万公用事业指数上涨 11%，跑赢上证指数 14.42 个百分点。在申万 31 个一级行业中，公用事业行业涨跌幅位列第 2 名。子版块中，水力发电指数较公用事业指数的相对涨幅为 16.16 个百分点，火力发电指数较公用事业指数的相对涨幅为3.54 个百分点。2024 年上半年火力发电、水力发电交替持续增长，7 月初水力发电增幅逐渐超过火电；风力发电整体平稳，热力服务和光伏发电市场表现较差。个股方面，年初至今（2024.1.1-2024.7.24）A 股公用事业行业除ST 股票外，涨幅前五的个股分别是：中国广核（62.39%）、中国核电（57.43%）、浙能电力（48.37%）、皖能电力（44.88%）、大众公用（41.72%）。

行业基金持仓情况： 2024Q2 申万公用事业行业基金持仓占总体比例为3.25%，基金持股市值为 791.12 亿元，较 2023Q2 同比上升 1.5 个 pct，较2024Q1 环比上升 0.9 个 pct，从历史数据来看，该比例已经处于行业高位。

细分行业中，同比看，水力发电、核力发电三级板块基金持仓占比均有增加，火力发电大幅收缩，其余板块均小幅收缩。水力发电持仓增长幅度最大，占比从去年同期的 24.94%增长至 61.36%；环比看，水力发电环比增长 9.7个百分点，火力发电环比下降 3.6 个百分点，其余板块均小幅收缩。个股方面：

2024 年二季度持股机构数前五的个股为长江电力、中国核电、国投电力、华能国际、中国广核；2024 年二季度基金持股市值前五的个股为：长江电力、中国核电、国投电力、华能国际、川投能源；2024 年二季度基金持股市值占流通 A 股比例前五的个股为：长江电力、中国核电、国投电力、华能国际、川投能源。

风险提示：宏观经济下行风险、政策执行情况不及预期、用电量需求下滑、装机量不及预期、市场电电价不及预期。

内容目录

1. 2024Q2 公用事业市场表现情况.......... 3

2. 2024Q2 公用事业基金持仓情况.......... 6

风险提示 .......... 10

图表目录

图表 1： 申万一级行业涨跌幅（%）（2024.1.1-2024.7.30） .......... 3

图表 2： 申万公用事业三级行业涨跌幅（%）（2024.1.1-2024.7.30） .......... 3

图表 3： 大盘及公用事业指数表现（2024.1.1-2024.7.30） .......... 3

图表 4： 公用事业细分行业指数表现（2024.1.1-2024.7.30） .......... 4

图表 5： A 股公用事业行业涨幅前十（2024.1.1-2024.7.30，除 ST 股票外）.......... 4

图表 6： A 股公用事业行业跌幅前十（2024.1.1-2024.7.30，除 ST 股票外）.......... 5

图表 7： 重点关注标的涨跌幅（2024.1.1-2024.7.30） .......... 5

图表 8： 公用板块基金持股市值(亿元).......... 6

图表 9： 公用板块占基金持仓比例（%） .......... 6

图表 10： 各行业基金持仓的占比情况（%） .......... 6

图表 11： 2022-2024 年单季度公用事业细分行业基金持仓比例（按持仓市值占比） .......... 7

图表 12： 2024 年二季度基金机构持仓情况（按持股机构数排名） .......... 7

图表 13： 2024 年二季度基金机构持仓情况（按基金持股市值排名） .......... 7

图表 14： 2024 年二季度基金机构持仓情况（按基金持股比例排名） .......... 8

图表 15： 火力发电主要公司持仓变化情况（%） .......... 8

图表 16： 水力发电主要公司持仓变化情况（%） .......... 9

图表 17： 光伏发电主要公司持仓变化情况（%） .......... 9

图表 18： 风力发电主要公司持仓变化情况（%） .......... 9

图表 19： 核力发电板块主要公司持仓变化情况（%） .......... 9

图表 20： 电能综合服务主要公司持仓变化情况（%） .......... 10

图表 21： 燃气主要公司持仓变化情况（%） .......... 10

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