绝对收益自推荐以来涨幅显著，短期回撤不必担心。利率继续下行+资产荒，重视水务、垃圾焚烧业绩确定性强、经济弱相关属性。水务及垃圾焚烧估值仍不贵，价值侧可至少获得 EPS 增长+股息率两部分收益。政策推进公用事业市场化改革，利好盈利性保障和现金流改善。继续坚定推荐水务、垃圾焚烧，包括兴蓉环境、瀚蓝环境、光大环境、三峰环境、洪城环境等。

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