FOF 基金作为专业投资于基金的基金类别，背后有专业的投研团队对基金产品进行研究分析，通过定量或定性的方法对基金进行筛选后才能纳入持仓，所以 FOF 基金持仓的基金相比而言更有参考价值。

FOF 重仓主动权益基金池是 FOF 基金季报中所披露的主动权益基金的集合。新进 FOF 重仓主动权益基金是指存在于本季度的重仓主动权益基金池且不在上季度重仓主动权益基金池的基金。新进基金池体现的是

FOF 基金经理本季度新发现的其看好的主动权益基金，或者是上一季度持仓不多未进入前十大重仓而本季度大幅加仓的主动权益基金。新进主动权益基金在未来一段时间更可能获得超过平均水平的优异表现。

新进主动权益基金组合在 2019 年以来的年化收益率为 11.1%，显著优于偏股混合型基金指数的 7.5%以及偏股混合型 FOF 指数的 2.5%，取得了显著的超额收益。新进主动权益基金组合的这一超额收益现象的存在说明了公募 FOF 基金经理及其研究团队对于主动权益基金具有良好的选择能力。

本文选择使用“增持规模”及“最大回撤”两个指标来对新进主动权益基金池进行筛选。具体而言，选择当前季度增持规模在中位数以上且最大回撤在中位数以下的基金等权配置构成当季度的基金组合。

新进基金池中增持规模较大且最大回撤较小的基金等权组合在 2019 年以来的年化收益率为 17.3%，最大回撤为 30.5%，获得了比新进基金池整体更为显著且稳定的超额收益。

本文列示了 FOF 基金 2024 年二季报的新进主动权益基金池中增持规模较大且最大回撤较小的基金，以供参考。

风险提示：本文结果基于历史数据得出，模型存在失效风险。

目 录

1. 前言 .......... 3

2. 新进 FOF 重仓的主动权益基金表现优异 .......... 3

3. 新进基金池经筛选后表现得以提升 .......... 5

4. 风险提示 .......... 8

图表目录图 1：基金定期报告发布日期 .......... 3

图 2：各季度新进重仓主动权益基金池中的基金数量 .......... 4

图 3：新进主动权益基金组合回测表现 .......... 4

图 4：增持规模 TOP5 的基金组合表现 .......... 6

图 5：最大回撤较小 TOP5 的基金组合表现 .......... 6

图 6：增持规模较大&最大回撤较小基金组合表现 .......... 7

表 1：新进主动权益基金组合业绩表现 .......... 5

表 2：增持规模较大&最大回撤较小基金组合各季度业绩表现 .......... 7

表 3：2024 年二季报增持规模较大&最大回撤较小的新进主动权益基金 .......... 8

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