股市资金
资金供给:北上资金流出,两融余额环比下降,公募基金份额增加,ETF份额增加(1)北上资金:配置盘和交易盘分歧缩小,北上资金流出 136.4 亿元(2)杠杆资金:融资净卖出 46 亿元,两融余额环比下降约 92.24 亿元(3)公募基金:新成立偏股型基金份额增加(4)ETF:ETF 份额增加 320.52 亿份,通信、人工智能净申购额较高资金需求:限售股解禁规模环比扩大,大股东减持增多(1)IPO 及定增:IPO 融资规模环比扩大,定增规模为 30.49 亿元(2)限售股解禁与产业资本净减持:限售股解禁规模环比扩大,重要股东净减持增加
市场情绪
总览:恐慌指数上升,机构情绪略有回升,游资情绪下跌量:A 股成交额占比、行业轮动及分化强度环比上升,换手率环比下降(1)成交额:本周沪深 A 股成交额占流通市值比重环比上升(2)换手率:本周沪深 A 股换手率环比下降(3)拥挤度:本周沪深 A 股拥挤度环比下降(4)涨停数量占比:本周沪深 A 股涨停数量占比环比下降(5)RSI:本周沪深 A 股 RSI 环比上升(6)轮动及分化强度:行业轮动及分化强度上升价:风险溢价环比下降(1)AH 溢价:医药生物、钢铁、建筑材料等行业 AH 溢价水平较高(2)风险溢价:本周沪深 A 股风险溢价率环比下降
宏观环境
量:本周净投放资金-1982.5 亿元(1)基础货币投放:本周货币净投放-1982.5 亿元,资金面整体收紧(2)信用货币派生:6 月 M2-M1 剪刀差保持不变,新增社融环比上升,金融机构新增人民币贷款环比上升价:SHIBOR 隔夜利率下行,7 月 5 年期 LPR 下行(1)货币市场:长短期 SHIBOR 利率下降,R001 利率下行,R007 利率上行(2)债券市场:国债期限利差、企业债信用利差变动方向一致,票据收益率总体下降(3)信贷市场:7 月 1 年期和 5 年期 LPR 均有所下降(4)外汇市场:人民币汇率有所下降,中美利差倒挂幅度扩大(本篇报告数据的时间区间为 2024 年 7 月 22 日—2024 年 7 月 26 日)
风险提示:地缘政治不确定性;国内经济复苏不及预期;海外经济衰退超预期等。
正文目录
1 股市资金:北上资金和杠杆资金流出,ETF 份额增加,资金需求总体下降 .......... 5
1.1 资金供给:北上资金流出,两融余额环比下降,公募基金份额增加,ETF 份额增加 .......... 5
1.2 资金需求:限售股解禁规模环比扩大,大股东减持增多 .......... 9
2 市场情绪:A 股成交额环比上升,换手率环比下降,市场情绪回落 .......... 11
2.1 市场情绪:恐慌指数上升,机构情绪略有回升,游资情绪下跌 .......... 11
2.2 量:A 股成交额占比、行业轮动及分化强度环比上升,换手率环比下降 .......... 12
2.3 价:风险溢价环比下降 .......... 19
3 宏观环境:央行净投放资金-1982.5 亿元, 7 月 5 年期 LPR 降低 .......... 21
3.1 量:本周净投放资金-1982.5 亿元 .......... 21
3.2 价:SHIBOR 隔夜利率下行,7 月 5 年期 LPR 下行 .......... 23
4 风险提示 .......... 27

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