► 一、海外 AI 大模型迭代频繁，落地速度满足预期 全球 AI 大模型的发展迅速，新一代模型的迭代频繁且落地速度超出预期。其中，Anthropic 公司推出的Claude 3.5 Sonnet 模型在智能化和速度上取得了显著进步，树立了新的行业标杆。其在推理、知识和编码能力方面表现优异，尤其在视觉任务中展现了卓越的性能。与此同时，OpenAI 发布了 GPT-4o mini 模型，凭借其低廉的价格和高效的性能，意在通过价格战扩大 AI 应用的市场范围，降低人工智能的使用门槛。值得关注的是，Meta 公司发布的开源模型 Llama 3.1，通过多项基准测试超越了当前最先进的闭源模型，标志着开源大模型时代的到来。除了大模型市场的风起云涌，AI 小模型也开始发力。MistralAI 联合英伟达推出 120 亿参数的小模型 Mistral NeMo，为企业用户提供便携、隐私、低延迟需求的 AI 解决方案。这些发展显示了 AI 大模型技术的巨大潜力和激烈的市场竞争，开源模型的崛起更为未来的 AI 技术创新和应用提供了广阔的前景。 

► 二、国内外大模型差距缩小，政策支持助力 AI 腾飞 据 SuperCLUE《中文大模型基准测评 2024 年上半年报告 》 发 布 ，阿 里 领 衔 、 国 内 大 模 型飞 速 追 赶 。SuperCLUE 发布上半年中文大模型通用能力测评，国内大模型通用能力与 GPT-4o 差距正在缩小，国内大模型由阿里 Qwen2-72B 领衔，通用能力已经超越 GPT-4-Turbo 智谱 AI 发布 AI 生成视频模型清影，中国大模型独角兽打入文生视频赛道。据《科创板日报》报道，7 月26 日智谱 AI CEO 张鹏宣布，智谱清言正式上线 AI 生成视频模型清影，目前能够在 30 秒内生成 6 秒时长的视频。在目前国内三家 200 亿估值以上的大模型独角兽中，智谱 AI 是第一家推出文生视频模型的企业。

北京市发改委发布《北京市推动“人工智能+”行动计划（2024-2025年）》，政策助力大模型发展。于7月 26 日对外发布的《行动计划》确定了发展目标，2025 年底，本市将通过实施 5 个对标全球领先水平的标杆型应用工程、组织 10 个引领全国的示范性应用项目、推广一批具有广泛应用前景的商业化应用成果，力争形成 3 到 5 个先进可用、自主可控的基础大模型产品、100 个优秀的行业大模型产品和 1000 个行业成功案例。

中国 AI 助力巴黎奥运会转播，国内 AI 实用化大迈步。根据环球时报，奥林匹克广播服务公司（OBS）和阿里云在法国巴黎举办的一场媒体活动中宣布，巴黎奥运会上将有超三分之二的直播信号基于阿里云向全球分发。巴黎奥运会预计 11000 小时的赛事直播画面，将通过阿里云向全球分发。阿里云将支撑史上最大规模的奥运转播，遍布全球的基础设施支撑奥运直播信号从巴黎传输到全球 200 多个国家和地区。

► 三、投资建议 受益标的为国产大模型相关公司： 

1、通义千问：创业黑马、卫宁健康、全志科技、恒生电子、润建股份

2、文心一言：掌阅科技、蓝色光标、宇信科技、数据港、奥飞数据

3、Kimi：海天瑞声、中文在线、新致软件、深信服、华策影视

4、阶跃星辰：新华传媒、中广天择、云赛智联

5、其它：科华数据、万兴科技、润泽科技、亚康股份、思美传媒、阿尔特风险提示 市场系统性风险、科技创新政策落地不及预期、中美博弈突发事件。

盈利预测与估值 资料来源：Wind、华西证券研究所 注：朗新科技（与通信联合覆盖）、金山办公（与中小盘联合覆盖）、指南针（与非银联合覆盖）。

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