全球煤炭需求有望小幅增长，煤价中枢高位趋势未变

2024 年 7 月 28 日本期内容提要： 本周产地煤价环比持平。截至 7 月 26 日，陕西榆林动力块煤（Q6000）坑口价 835.0 元/吨，周环比持平；内蒙古东胜大块精煤车板价（Q5500）685.2 元/吨，周环比持平;大同南郊粘煤坑口价(含税)（Q5500）726.0 元/吨，周环比下跌 2.0 元/吨。

内陆电煤日耗环比上升。截至 7 月 26 日，本周秦皇岛港铁路到车 4410 车,周环比下降 7.70%；秦皇岛港口吞吐 39.2 万吨,周环比下降 17.30%。国内重要港口（秦皇岛、曹妃甸、国投京唐港）周内库存水平均值 1227.8 万吨，较上周的 1259.86 万吨下跌 32.1 万吨，周环比下降 2.54%。截至 7 月 25 日，内陆十七省煤炭库存较上周上升 151.90万吨，周环比增加 2.05%；日耗较上周上升 24.50 万吨/日，周环比增加 6.82%；可用天数较上周下降 2.10 天。 港口动力煤价格环比上升。港口动力煤：截至 7 月 26 日，秦皇岛港动力煤(Q5500)山西产市场价 851.0 元/吨，周环比上涨 3.0 元/吨。

截至 7 月 26 日，纽卡斯尔 NEWC5500 大卡动力煤 FOB 现货价格 90.1美元/吨，周环比持平；ARA6000 大卡动力煤现货价 111.6 美元/吨，周环比上涨 4.5 美元/吨;理查兹港动力煤 FOB 现货价 87.0 美元/吨，周环比下跌 1.0 美元/吨。

焦炭方面：市场整体趋弱下移，焦炭提降态势已显。产地指数：截至2024 年 7 月 26 日，汾渭 CCI 吕梁准一级冶金焦报 1810 元/吨，周环比持平。港口指数：CCI 日照准一级冶金焦报 1850 元/吨，周环比下降 130 元/吨。综合来看，本周焦炭市场弱稳运行；受螺纹新旧国标转换影响，钢材集中性抛售，叠加钢材正处消费淡季，价格连续下行，钢厂利润整体亏损，市场情绪转向悲观，焦炭提降预期浓厚，钢厂采购出现控量行为，不过钢厂整体库存仍在低位，依然有催货行为，焦企暂无明显库存累积；整体来看，原料煤价格下跌导致焦企入炉成本下移，叠加钢厂亏损加剧，钢厂挤压原料价格意愿强烈，焦炭价格有下调风险，后期需关注原料煤价格走势以及钢材消费情况。

焦煤方面：煤价仍以下调为主，短期市场稳弱运行。截止 7 月 26日， CCI 山西低硫指数 1875 元/吨，日环比下跌 5 元/吨；CCI 山西高硫指数 1745 元/吨，日环比持平；灵石肥煤指数 1800 元/吨，日环比持平。焦煤方面，钢材价格屡破新低，终端亏损严重，目前部分企业已有控产行为，双焦市场悲观情绪继续蔓延，焦企对原料采购愈发谨慎，中间环节也多积极出货为主，煤矿签单不佳，降价矿点陆续增多，煤矿线上竞拍成交几乎全线下跌，降幅较前期也略有扩大，短期终端需求难有明显改善，煤价仍将继续向下调整。

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