周观点：《支持科技创新专项担保计划》发布，持续加码科技创新

2024 年 7 月 26 日，财政部、科技部、工业和信息化部、金融监管总局发布《支持科技创新专项担保计划》。该项计划是对中国中小企业特别是科技创新型企业的一次重要支持，明确了支持对象的五大范围，旨在通过金融手段降低其融资成本，提高融资效率。在实施过程中，由科技部门、工业和信息化部门确定企业名单，银行和政府性融资担保机构按照市场化原则自主决策选择对象予以支持，主要包括①国家融资担保基金分险比例从 20%提高到最高 40%；② 逐步将平均担保费率降至 1%以下；③ 将单户担保金额上限由 1000 万元提升到 3000 万元；④代偿率上限由 4%提高至 5%。此外，对国家融资担保基金加大科技创新类中小企业风险分担所新增的代偿，中央财政每年安排资金给予一定风险补偿，切实缓解相关企业融资难融资贵问题。整体来看，《支持科技创新专项担保计划》将有助于构建一个更加健康、活跃的中小企业生态，促进科技创新与产业升级。通过金融支持，中小企业能够更好地应对市场变化，实现可持续发展，而北交所市场正是创新型中小企业主阵地，其中的相关公司预计会得到相关的支持。北交所正聚集一批新质生产力的专精特新企业，一是半导体复苏和国产替代链条中，包括凯德石英、华岭股份、五新隧装等；二是设备更新和机器人产业链条中，包括克莱特、基康仪器、天罡股份、纳科诺尔、朗鸿科技、苏轴股份等；三是智能网联产业链中，包括奥迪威、易实精密、威贸电子等；四是算力服务产业链中，包括并行科技、广脉科技、海达尔等；五是新材料产业链中，包括锦波生物、美邦科技、天力复合、康普化学、天马新材等。此外，本周又有 2 家公司（派特尔和汇隆活塞）披露 2024 年半年度业绩预告，包括 1 家预增和 1 家略增，目前共有 13 家公司已披露 2024 年半年度高增业绩预告。随着中报披露窗口期来临，有望开启北交所中报行情，建议关注中报业绩优质+低估值高利润质量公司。

市场情况：北证 A 股整体 PE 回落到 19.3X，日均成交额回落到 46 亿元本周，科创板、创业板和北证 A 股整体 PE 都有所回落，科创板整体 PE 由35.17X 回落到 33.78X，创业板整体 PE 由 27.56X 回落到 26.85X，北证 A 股整体 PE 由 19.79X 回落到 19.25X。从流动性表现来看，北证 A 股日均换手率3.93%，科创板日均换手率 1.58%，创业板日均换手率 3.99%。指数来看，创业板、北证 50、科创 50 和沪深 300 指数本周下跌，北证 50 PE TTM 29X。

新股情况：太湖远大已注册+成电光信提交注册，31 家公司进行问询更新

2024 年 7 月 22 日-2024 年 7 月 26 日更新信息：太湖远大更新审核状态至注册；成电光信更新审核状态至提交注册；阳光精机、亚微软件、瑞尔竞达、丹娜生物、海金格、昆仑联通、鼎佳精密、德芯科技、林泰新材、宏远股份、爱得科技、珈创生物、广信科技、志高机械、宏海科技、赤诚生物、美亚科技、世昌股份、控汇股份、交大铁发、科马材料、建院股份、楚大智能、能之光、国亮新材、爱舍伦、东实环境、思锐光学、酉立智能、杰特新材和精创电气31 家公司更新审核状态至已问询；东方智汇更新审核状态至终止。

风险提示：政策落地不达预期风险、数据统计误差风险、宏观环境风险

目 录

1、 周观点：四部委发布《支持中小企业科技创新专项担保计划》 .......... 3

2、 北交所市场表现：北证 A 股整体 PE 估值回落到 19.3X .......... 6

3、 北交所上市情况：2024 年新上市公司首日涨幅均值 115% .......... 7

4、 北交所 IPO 审核一览：本周共 31 家公司进行问询更新 .......... 10

5、 风险提示 .......... 11

图表目录

图 1： 北证 A 股整体 PE 估值提升到 19.8X .......... 6

图 2： 北证 A 股本周日均成交额 45.6 亿元（-40.31%）.......... 6

图 3： 北证 A 股本周日均换手率 3.93%（-2.6pcts） .......... 6

图 4： 北证 50 指数 PE TTM 29X .......... 7

图 5： 北证 50 指数报 701.51 点，周度下跌 3.14% .......... 7

图 6： 沪深 300、创业板指、科创 50 指数周度下跌 .......... 7

图 7： 2023 年初至今 87 家上市企业的发行市盈率均值为 16.82X .......... 9

图 8： 2023 年初至今 87 家上市企业的首日涨跌幅均值为 63.60%，首日涨跌幅中值为 34.66% .......... 9

表 1： 中小企业满足基本条件并符合以下条件之一的可作为政策支持对象 .......... 3

表 2： 根据企业不同类型，融担基金分险比例分为三档 .......... 3

表 3： 银行和政府性融资担保机构按照市场化原则自主决策选择对象予以支持 .......... 4

表 4： “315”指标公司+产业链优质公司组合 .......... 4

表 5： 13 家公司披露 2024 上半年业绩预告 .......... 5

表 6： 2023 年 1 月 1 日到 2024 年 7 月 26 日北交所共有 87 家企业新发上市 .......... 7

表 7： 近期申报企业财务信息（更新时间：2024.7.22~2024.7.26） .......... 10

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。