本报告导读：推荐供给收缩、更新周期为主的集装箱、船舶、油服设备，边际改善方向推荐出口链、海风、3C 设备、半导体设备，新技术推荐低空经济、人形机器人等。

投资要点：机械行业：设备更新政策加码，利好机械设备行业。2024 年 7 月 25日，国家发改委联合财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》（下称措施文件），文件指出将排 3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。此措施文件是对此前的大规模设备以旧换新方案的补充，并落实资金来源，同时扩大范围并提升补贴标准，在工业、环境基础设施、交通运输、物流、船舶、老旧电梯、农机、汽车、家电等板块有提振。

轨交设备（受益标的思维列控、中国通号、中国中车）、农业机械（受益标的一拖股份）、机床（推荐纽威数控、海天精工、科德数控、创世纪）、叉车（推荐杭叉集团、安徽合力、诺力股份）、船舶与集装箱（推荐中集集团、受益标的中国船舶）、注塑机（推荐伊之密）、工业机器人（推荐埃斯顿、国茂股份）、白电铸件（推荐华翔股份）等。

风电设备：多省市海风竞配/规划落地叠加海外需求旺盛，海风设备打开成长空间。上海市规划 29.30GW 深远海风电项目获批，广西 6.5GW海风开启竞配招标，大连 1.90GW 海风获规划批复，海风前置催化陆续出现，而装机层面十四五规划仍有缺口，看好 24、25 年海风装机加速。欧洲各国政策目标推动海风放量，预计 24-28 年欧洲海风新增装机 CAGR 超 40%。内外需共振，看好风电设备企业未来成长空间。推荐五洲新春、恒润股份、华伍股份，受益标的东方电缆、中际联合。

人形机器人：马斯克确立 2026 年特斯拉目标，行业发展趋势明晰。7月 19 日，马斯克在社交平台对 OpenAI 研究员的 AI 发展预测表发表评论称：特斯拉 2025 年将小规模（数千台）生产人形机器人，有望在2026 年为其他公司大规模生产人形机器人。产业布局明确，看好行业加速。1）总成：受益标的拓普集团、三花智控。2）灵巧手：推荐鸣志电器，受益标的兆威机电。3）减速器：推荐丰立智能，受益标的双环传动、中大力德、斯菱股份。4）丝杠：推荐五洲新春、恒立液压，受益标的贝斯特、北特科技。5）丝杠设备：受益标的浙海德曼、日发精机、华辰装备。6）传感器：推荐东华测试，受益标的柯力传感。

液冷温控设备：AI 算力需求高增，液冷技术加速发展。算力需求爆发增长，液冷技术加速发展。IDC 数据显示 2022-2027 年期间，预计我国通用算力规模 CAGR 将达到 16.6%，同期智能算力规模 CAGR 将达到 33.9%，同时 CCID 预计 2025 年全球数据中心单机柜平均功率有望达到 25kW，数据中心未来的功耗仍将处于持续上升趋势。液冷技术可满足数据中心对于散热与节能需求，有望在数据中心加速普及。液冷成为未来温控发展重点，冷板式液冷及浸没式液冷为当前主流推进的技术路线。推荐标的英维克、高澜股份，受益标的曙光数创、申菱环境、同飞股份。

风险提示：新技术研发不达预期、产业政策变化、市场竞争加剧等。

目录

1. 重点覆盖公司盈利预测及观点 .......... 3

2. 机械板块细分子行业数据汇总 .......... 9

2.1. 风电设备：海风催化密集落地，看好 24 年海风装机高增 .......... 9

2.2. 光伏设备：降本增效主旋律不变，设备订单快速增长 .......... 10

2.3. 锂电设备：PET 铜箔技术瓶颈突破，1 月新能源车销量同比高增12

2.4. 通用自动化：人形机器人行业迎来密集催化，工控自动化需求有望复苏 13

2.5. 工程机械：国内政策端双管齐下，海外市场需求增速稳定.......... 14

2.6. 半导体设备：设备厂商受国产化+政策驱动，国产化进程高歌猛进16

2.7. 核电设备：核能步入加速期，设备端发展空间广阔 .......... 18

2.8. 船舶制造：红海冲突致航运成本上涨有望增加集装箱&船舶需求19

3. 机械行业公司公告 .......... 20

4. 机械行业新闻跟踪 .......... 23

4.1. 风电设备 .......... 23

4.2. 光伏设备 .......... 24

4.3. 锂电设备 .......... 24

4.4. 通用自动化 .......... 25

4.5. 工程机械 .......... 26

4.6. 半导体设备 .......... 27

4.7. 轨交设备 .......... 27

4.8. 油气装备 .......... 28

5. 风险提示 .......... 30

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。