24Q2末光伏板块下跌19.95%，区间行情持续走弱，光伏设备行业全部基金重仓市值合计577.55亿元，环比-27.93%，占全部基金重仓持股的2.18%，环比-0.76pct，延续2022年二季度以来的下降趋势，仓位处于2020年以来1.20%分位。24Q2末光伏设备行业全部基金重仓持股超配1.17%，环比￾0.43pct，超配幅度进一步收窄。

我们选取光伏板块48家上市公司，分为8个子板块进行分析，24Q2光伏样本板块整体下跌17.71%，各细分板块不同程度下跌，其中硅片板块跌幅最大，下跌30.03%。24Q2末光伏板块基金重仓持股按照持股市值，前十名分别为阳光电源、晶科能源、德业股份、隆基绿能、天合光能、特变电工、晶澳科技、通威股份、迈为股份、福斯特。

光伏板块经过一年多的下跌，估值业绩处于历史较低水平。我们认为当前产业链价格已经在底部，Q2已是光伏业绩底部；我们持续认为行业量价底部均已到来，政策对于行业健康发展高度重视，需要重视下半年拐点性机会。

建议关注：海外增长趋势明确、且受益于后续可能出现的欧洲降息周期（阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、艾罗能源、通润装备），新技术发展趋势（隆基绿能、通威股份、爱旭股份、帝尔激光、迈为股份等），主材龙头底部（协鑫科技、晶科能源、晶澳科技、阿特斯、天合光能）。

风险提示：下游需求不及预期；新技术替代；行业政策波动；竞争加剧；产品价格波动

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