铀（U），原子序数 92，原子量 238.03，属于锕系元素，外表呈银白色，是自然界中能够找到的最重元素，具有硬度强、密度高、可延展、有放射性等特征。

直接从矿石中提取的铀为天然铀，是重要的战略资源，也是核工业发展的基础原料。一颗鸡蛋大小的铀燃料，就能提供相当于 88 吨煤所产生的电力。

新“国九条”发布后，深交所首家获受理的 IPO 企业中国铀业股份有限公司（以下简称中国铀业），就是一家专业从事天然铀的公司。中国铀业此次 IPO 的目标是深主板，保荐机构为中信建投。

一、全球重启核电，铀周期再起

1、9 成收入来自天然铀业务中国铀业的前身为 1989 年 5 月设立的中国核工业物资供销总公司，主要从事境外天然铀资源开发。

2019 年，中核集团将国内核电天然铀供应业务和国际市场天然铀贸易业务调整至中国铀业，并将天山铀业、锦原铀业、沽源铀业、内蒙矿业等 7 家公司的股权划转其中，从而新增国内天然铀采冶和放射性共伴生矿产资源综合利用业务。

截至招股书签署日，中国铀业主要从事天然铀资源的采冶、销售及贸易，以及独居石、铀钼等放射性共伴生矿产资源综合利用及产品销售。

2023 年，其天然铀业务实现营收 132.35 亿元，占比近 9 成，是第一大营收来源，因此也是接下来的分析重点。

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