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第一章 2024 年中国宏观经济形势分析 ..........1 

一、经济总体复苏，1-5 月经济指标基本符合预期 ..........1 

二、供给侧活力得到释放，全球供应链压力增加 ..........1 

三、需求侧恢复增长，内部结构进一步分化 ..........3 

四、有限空间下的宏观政策持续发挥调节作用 ..........7 

专题一 化解通货紧缩风险，助力发展新质生产力 .......... 10 

序言 .......... 10 

一、通货紧缩压力犹存，内生增长动力不足 .......... 10 

二、政策建议 .......... 35 

专题二 对外贸易稳中有进，外部风险持续攀升 .......... 37 

一、对外贸易稳步增长，外部风险依然处于高位 .......... 37 

二、对外贸易面临的风险点 .......... 49 

专题三 货币政策：总量与结构并进 储备充足稳汇率 .......... 57 

一、货币政策总体特征：稳健、可持续、防空转 .......... 57 

二、结构性货币政策：精准有效、优化信贷结构 .......... 62 

三、汇率政策：用好储备政策，有序推进金融开放，人民币汇率均衡稳定 .......... 66 

专题四 需求侧管理的新思路及房地产市场数据分析 .......... 77 

序言 .......... 77 

一、房地产市场需求端依旧低迷 .......... 77 

二、房地产市场供给端困难重重 .......... 82 

三、家庭资产负债表继续调整 .......... 87

四、长期低利率环境使得家庭部门对政策调整产生“钝感” .......... 89 

五、课题组的观点：引入再融资 .......... 92 

专题五 警惕地方政府债务扩张风险向影子银行系统传导，助力金融强国建设.......... 100 

序言 .......... 100 

一、地方政府债务风险的主要形成机制 .......... 101 

二、中国地方政府债务现状及风险状况 .......... 102 

三、地方政府债务扩张风险的外溢效应 .......... 110 

四、结论与政策启示 .......... 118

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