07 月 15 日-07 月 19 日医药生物板块跑输沪深 300 指数，医药生物板块全周上涨 1.44%，沪深 300 指数全周上涨 1.92%。

我们统计了 2024Q2 公募基金医药持仓数据（按重仓持股推算），A 股医药板块 2024Q2 的持仓比例为 9.95%，环比下降 0.52pp，扣除医药基金后持仓比例为 4.71%，环比下降 0.52pp；医药基金 2024Q2 的持仓比例为5.24%，环比持平。同期医药股在 A 股总市值占比 6.88%，医药板块总体处于超配，扣除医药基金后处于低配。医药股持仓占比前三大细分板块分 别 为 ： 医 疗 设 备 （26.20%） 、 化 学 制 剂 （25.93%）、中药（11.17%）；医药基金持仓占比前三大细分板块分别为：化学制剂（27.49%）、医疗研发外包（17.02%）、医疗设备（16.39%）。从细分板块来看，24Q2 医疗设备和中药持仓占比提升幅度靠前。从持仓数据来看，医药板块 24Q2 机构持仓在 24Q1 较低水平之下进一步下行，处于历史低点。

推荐标的：恒瑞医药：集采影响基本消化，创新药新品种放量，新产品梯队成型，国际化BD兑现，经营效率改善，进入新一轮上行周期。信达生物：自研及合作开发双管齐下，高价值管线逐步兑现，预计到 2027年，公司将有约 20 款已获批产品，涵盖 BIC 和 FIC 创新药产品，全面布局抗肿瘤、自免、眼科、心血管和 CVM 领域。科伦博泰：核心产品SKB264 具备全球同类最优潜力，在国内将迈入商业化阶段，海外预计将有更多全球临床的启动，提升海外市场想象空间。恩华药业：精神和麻醉药品领域龙头，公司不断完善麻醉镇痛领域布局，具有较高的监管政策壁垒，产品销售增长稳健。迈瑞医疗：医疗器械行业龙头，看好公司强大的研产销一体化能力，多条强势产品线进口替代正当时。公司海外市场空间广阔，种子业务潜力可期。海尔生物：生物医疗低温存储行业龙头，国内完成“产品+服务”的综合解决方案转型，有望扩大规模；海外市场“经销制+项目制”双轮驱动，有望持续增长。爱博医疗：稀缺的眼科器械平台型公司，人工晶体引领增长，隐形眼镜大幅增厚收入，近视防控产品稳健增长；在研管线储备丰富，屈光晶体 PR、三焦点晶体有望陆续接力上市。上海医药：公司国企改革进一步深化。商业板块顺利推进南北融合，加快创新业务的发展；工业板块持续加大研发投入，多个产品即将进入收获期。

风险提示：行业政策超预期变化，板块比较优势弱化，艾力斯、联影医疗、锦波生物为我司做市公司。

目 录

1、一周医药板块行情 .......... - 3 -

2、一周行业事件/政策综述 .......... - 5 -

3、行业投资策略 .......... - 6 -

4、推荐组合 .......... - 13 -

5、07 月 15 日-07 月 19 日报告统计 .......... - 14 -

6、股东大会及新股提示 .......... - 14 -

7、相关企业盈利预测及评级 .......... - 15 -

8、风险提示 .......... - 17 -

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。