我们对所有主动权益基金二季报中的投资策略和运作分析进行了词云分析：各类关键词上来看：1）趋势关键词：复苏、回升、修复；2）行业板块关键词：消费、地产、科技、制造业；3）主题关键词：红利、景气、创新、股息；4）事件关键词：出口、降息、出海等。

对比一季报和二季报词频情况来看：1）词频排位明显上升的关键词：传媒、公用事业、内需、电力、回调、出海、港股等；2）词频排位明显下降的关键词：流动性、反弹、汽车、计算机等；3）热门关键词中，红利、地产、景气、银行等词频排位也有一定提升。

二季度主动权益基金的业绩表现较上季度回升，约 31%的主动权益基金取得了正收益，收益率中位数为-2.11%，较上季度有所回升。二季度业绩靠前的基金重仓较多的行业包括：电子、公用事业、石油石化等行业，且普遍港股配置比例较高。

行业上，主动权益基金的重仓股在二季度减持消费、医药板块，转而加仓 TMT、周期等其他板块。行业上看，电子成为二季度重仓股配置比例最高的行业。本季度重仓股配置比例上升最明显的行业也是电子，从上季度的 11.09%上升至本季度的 14.23%。也统计了剔除行业主题基金后最新一期各行业配置占比的变化情况对比：电子、通信的重仓股占比较上季度依然有大幅上升，而食品饮料、计算机的下降幅度较大。

百亿以上主动权益管理规模的基金公司中，睿远基金是 2024 年二季度主动权益基金产品平均业绩表现最好的基金公司，平均收益率 2.89%，其中由赵枫管理的睿远均衡价值三年表现最佳，二季度取得 4.12%的业绩回报。业绩较好的基金公司还包括宏利基金、中泰资管、国海富兰克林等。业绩靠前的基金公司超配较多的行业包括：银行、传媒、通信等，普遍低配的行业包括：电子、食品饮料、医药、电力设备等。一些冷门行业，部分业绩靠前的基金公司也有所涉及，如显著超配房地产，中泰资管显著超配了建筑装饰等港股基金在二季度表现领先：而医药、新能源、消费基金整体的表现偏弱。大盘、中盘价值风格在二季度明显占优：小盘成长风格产品则明显在二季度普遍表现不佳，业绩中位数在-8.67%左右。

基金经理表现汇总：1）按管理年限划分：老将中，刘宏达、王霞、晏青等二季度表现较好；中生代基金经理中，孔令兵、孙彬等业绩较为出色；新锐基金经理中，刘俊文、赵森等二季度表现较好；2）按管理规模划分：超百亿的基金经理中，张金涛、谭丽在管产品在二季度表现较为突出；50-100 亿元的基金经理中，二季度表现较好的基金经理包括：孙彬、王鹏等； 20-50 亿元的基金经理中，二季度表现较好的基金经理包括：高翔、尤宏业等；在管规模小于 20 亿元的基金经理中，刘俊文、刘宏达等二季度业绩较为出色。

风险揭示与声明：本报告数据均来自公开信息，不涉及对未来走势的预测，相关模型构建与测算均基于申万宏源研究客观研究，可能存在模型失效等风险。本报告不涉及基金评价业务，不涉及对基金公司、基金经理、基金产品的推荐。阅读本报告时，投资者需结合自身风险偏好及风险承受能力，充分理解基金产品波动、基金经理个人长期投资风格、历史业绩、选股能力、风险偏好等因素，对基金业绩可能造成的影响。报告内容仅供参考，投资者需特别关注官方基金披露信息。

目录

1. 基金二季报投资展望关键词：消费、红利关注度较高，传媒、公用事业关注度上升显著 .......... 5

2. 业绩与规模维度：二季度业绩分化度降低 .......... 7

3. 基金公司维度：睿远基金二季度表现出色 .......... 13

4. 投资策略比较：港股风格基金明显占优 .......... 16

5. 基金经理比较：刘俊文、刘宏达等业绩出色 .......... 18

6. 风险提示及声明 .......... 21

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