本报告导读：军工板块上涨，美将在日部署 F-35C；地方出台产业政策，低空、民航迎来利好；大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。

投资要点：军工板块上涨，美将在日部署 F-35C。1) 上证综指上涨 0.37%，创业板指数上涨 2.49%，国防军工指数上涨 2.98%，跑赢大盘 2.60 个百分点，排名第 3/29。2) 中国海军“和平方舟”号医院船抵达坦桑尼亚。

3）美国将在 2024 年底前选出六代机开发商。4）波音公司推出 C-17高超声速导弹发射系统。5）美军计划在日本部署舰载版 F-35 战机。

地方出台产业政策，低空、民航迎来利好。1)上海市制定了《上海市关于支持民用大飞机高端产业链发展 促进世界级民用航空产业集群建设的若干政策措施》。目标到 2026 年，国产民用大飞机生产能力大幅提升，上海新增引育大飞机高端产业链重点企业 60 家以上，大飞机产业链本地配套供应商及合作单位达到 150 家左右，实现新增投资700 亿元以上，大飞机产业规模达到 800 亿元左右。2）山东省印发《山东省通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030 年）》，目标到2027 年，在整机制造领域形成 1-2 个有明显市场竞争力的整机型号，配套领域形成 20 家以上掌握核心技术、具备业内影响力的领先企业，培育 50 家左右省级及以上制造业单项冠军和专精特新中小企业，全产业链规模力争突破 300 亿元。3）我们认为，国际环境日益复杂严峻，要打赢现代战争，既要有先进战机、导弹作为制胜手段，又要有火箭弹等高效费比装备支撑持久消耗，还要有先进的通信指挥体系为保障，建议重点关注航空航天等装备建设领域重点板块及卫星互联网等前沿热点。

大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。1）我们认为，大国博弈加剧是长期趋势，美国及其盟友国防战略重心逐步向印太转向，中国周边紧张局势可能逐步加剧，和平需要保卫，加大国防投入是必选项，军工长期趋势向好。2027 年要确保实现建军百年奋斗目标，十四五期间有望加速补短板。

投资主线：1）总装：中航沈飞；2）元器件：中航光电、航天电器；3）分系统：中航机载、北方导航；4）材料与加工：抚顺特钢、中航重机、菲利华、图南股份、华秦科技、铂力特。相关标的：1）总装：航天彩虹、中航西飞；2）元器件：紫光国微、鸿远电子、振华科技、火炬电子；3）分系统：航发动力、中航电测、江航装备；4）材料与加工：中航高科、西部超导、光威复材、航宇科技。

风险提示：相关公司军品业务下游需求情况不及预期的风险；相关公司民品业务业绩不达预期的风险。

目录

1. 核心观点：地方出台产业政策，低空、民航迎来利好 .......... 3

2. 行情回顾：板块上涨，国防信息化板块表现较好 .......... 5

2.1. 行业表现：上涨 2.98%，跑赢大盘 2.60pp .......... 5

2.2. 指数表现：空天军工指数等指数表现较好 .......... 5

2.3. 板块表现：国防信息化板块表现较好 .......... 5

3. 军工行业重大新闻 .......... 7

3.1. 国内新闻 .......... 7

3.2. 国际要闻 .......... 9

4. 重要上市公司公告 .......... 13

5. 风险提示 .......... 16

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