推动大规模设备更新和消费品以旧换新，助力经济高质量发展：3 月 13 日国务院印发关于《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》的通知，根据《行动方案》具体目标，到 2027 年，重点领域设备投资规模较 2023 年增长25%以上；重点行业主要用能设备能效基本达到节能水平，环保绩效达到 A 级水平的产能比例大幅提升，规模以上工业企业数字化研发设计工具普及率、关键工序数控化率分别超过 90%、75%；报废汽车回收量较 2023 年增加约一倍，二手车交易量较 2023 年增长 45%，废旧家电回收量较 2023年增长 30%，再生材料在资源供给中的占比进一步提升。

大规模设备更新和消费品以旧换新市场空间大，覆盖多个行业领域，以降低能耗及排放、提高技术标准等为牵引，意在释放潜在需求，有助于提高先进产能比重，推动新质生产力的发展。其中，在设备更新领域主要集中于工业机械、建筑和市政基础设施、交运设备、农业机械等。在耐用消费品领域，将推动更多智能化、数字化、绿色化的高质量产品进入市场，主要集中于家电、汽车、家装消费品等。

工业设备更新覆盖多个细分领域，设备购置增速提升空间大：从设备更新规模看，工业设备存量资产约为 28 万亿元，占比超七成，是设备更新的重点。4 月 9 日，工业和信息化部等七部门发布《推动工业领域设备更新实施方案》，提出四项重点任务。随着制造业经营业绩改善、工业产能利用率回升及行动计划的高标准指引和各地政策加力支持下，设备投资增速有望提高。当前主要工业行业近 5 年设备购置的复合增长率均未达到依据行动方案测算的目标水平，具备较大的提高空间。

耐用品以旧换新聚焦家电、汽车领域，有望拉动消费额回升：国内家电行业换新空间较大，通过测算，潜在以旧换新的五大类家电规模约 7.28 亿台，占 2023 年末保有量的25.52%、占 2023 年内销量的 305.35%。根据产业在线公布的五类家电销售均价估算，若潜在换新需求全部释放，合计销售额约为 2.30 万亿元。汽车以旧换新方面，我们测算符合政策支持的 83.7 万辆新能源车辆和 1370.8 万辆燃油车中，实际置换率约为 30%，预计将带动的汽车消费总额约为 7500 亿元。置换为新能源车与燃油车数量比例接近1:1.2。

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