近期市场交易热点主要围绕半导体与国产操作系统展开。产业趋势方面，OpenAI发布 GPT-4o mini，兼顾性价比与性能。政策端，三中全会顺利召开，各部委正积极学习会议精神，建议关注各部委对后续政策部署的表态。

【政策端】各部委学习三中全会精神后都做了哪些部署？党的二十届三中全会顺利召开，《公报》《决定》相继发布，各部委积极学习会议精神，并对下一步工作进行了部署。其中，央行提出多项任务，包括

1）完善货币政策传导机制，增强汇率弹性，健全货币政策沟通机制，有效稳定和引导市场预期等；

2）健全宏观审慎政策框架和系统性金融风险防范处置机制；

3）持续深化金融供给侧结构性改革，以做好金融“五篇大文章”为重点，强化债券市场制度建设，提高直接融资比重；

4）建设更高水平开放型金融新体制等。财政部在落实上提出，建立健全涵盖改革方案研究、制订、出台、落实、评估等各环节的闭环管理工作机制，构建上下协同、条块结合、精准高效的改革工作格局，确保改到位、抓到底。

交通部提出多项任务，包括

1）以深化综合交通运输体系改革为统领，进一步全面深化交通运输改革；

2）抓好交通运输安全稳定工作；

3）抓好交通物流降本提质增效；

4）大力推进交通运输大规模设备更新；

5）全力稳定交通固定资产投资规模等。

商务部提出将积极扩大国内需求、推动消费品以旧换新，加快培育外贸新动能，有效应对外部风险挑战等。工信部提出巩固和增强工业经济回升向好态势，抓紧抓实重点产业链高质量发展行动，提升产业科技创新能力，推进制造业数字化转型，培育新支柱新赛道，促进中小企业高质量发展，推动工业绿色低碳发展，巩固提升信息通信业竞争优势和领先地位。科技部提出加快实现高水平科技自立自强，发挥科技在现代化建设中的支撑作用，加强科技体制改革的顶层设计和整体推进。人社部提出推进完善收入分配制度，完善就业优先政策，健全社会保障体系，完善人力资源开发利用机制，聚焦构建全国统一大市场、构建支持全面创新体制机制、健全因地制宜发展新质生产力体制机制。

【主题与产业趋势】OpenAI 发布 GPT-4o mini，取代 GPT-3.5 Turbo 注重更高性价比 。7 月 18 日，OpenAI 发布了全新一代的小型模型 GPT-4o mini，将在保证相对高性能的前提下尽可能降低语言模型的使用成本，也将取代GPT-3.5 Turbo 成为客户端中免费的 GPT 应用。

【短期产业趋势关注及建议】从短期角度， 7月重点关注五大具备边际改善的赛道：消费电子（AI 手机、AI PC）、AI 算力（AI 芯片、存储、光模块、PCB、交换机）、船舶（集运、造船、油运）、能源（石油石化、煤炭）、电力。

【中长期产业趋势关注及建议】从中长期角度，我们建议以周期为轴，供需为锚。关注新科技周期下，全社会智能化的进展（大模型的持续迭代、算力基础设施与 AI 生态的完善、AI 商业模式的落地、以及 AI 对消费电子、机器人等赋能），国产替代周期下相关产业链的自主可控（国产大模型、国产 AI 应用与算力、国产集成电路产业链），以及双碳周期下碳中和全产业链的降本增效（光伏、风电、储能、氢能、核电），电动化智能化大趋势下电动智能汽车渗透率增加。

【全球股市表现】上周全球股市涨跌分化，其中可选消费和医疗保健表现较好，其他行业普遍表现一般。

风险提示：政策落地不及预期、主观预测存在偏差、产业发展不及预期。

正文目录

一、政策端：三中全会顺利召开，各部委正积极学习会议精神，建议关注各部委对后续政策部署的表态。 .......... 3

二、核心关注与投资建议 .......... 10

1、 本周重要事项前瞻 .......... 10

2、 市场交易热点 .......... 10

3、 主题与产业趋势变化：OpenAI 发布 GPT-4o mini，取代 GPT-3.5 Turbo 注重更高性价比 .......... 12

4、 投资建议 .......... 13

三、全球观察：全球市场跟踪 .......... 15

1、 全球股市行业表现 .......... 15

2、 全球强势股与异动股简析 .......... 15

四、重要资讯速递.......... 18

1、 国内重要资讯与产业政策 .......... 18

2、 国外重要资讯与产业政策 .......... 19

3、 全球重点科技公司跟踪.......... 21

因篇幅限制，仅展示部分，更多重要内容、核心观点，请下载报告。