6 月制造业 PMI 环比持平，制造业投资保持韧性：2024 年 6 月制造业PMI 为 49.5%，环比持平，其中生产指数环比下降 0.2pct 至 50.60%，新订单指数环比下降 0.1pct 至 49.5%。2024 年 1-6 月制造业固定资产投资完成额累计同比增长 9.5%，仍保持较强韧性；基建固定资产投资完成额同比增速 7.7%，基础设施建设投资(不含电力) 同比增速 5.4%，房地产投资完成额同比增速-10.1%，基建投资增速较 1-5 月扩大，地产投资增速持平 1-5 月。

核心观点：市场大小盘风格偏好切换明显，总量偏弱状态下，建议关注景气领域、底部修复机会和存在α个股。建议关注： 

1）行业景气与转型共振的纺织服装设备：1-6 月纺织业固定资产投资额同比增长14.3%，纺织服装、服饰业固定资产投资额同比增长14%，宏华数科公告预计上半年实现营业收入 7.6-8.1 亿元，同比增长 35.80%-44.73%；归母净利润 1.85-2.1 亿元，同比增长 25.18%-42.1%；大豪科技公告预计上半年实现归母净利润 3-3.3 亿元，同比增长 65.03%-81.53%；杰克股份公告预计上半年实现归母净利润 3.8-4.33 亿元，同比增长 40.43%-60.02%。行业需求复苏和生产方式转型共振，建议关注大豪科技、宏华数科、慈星股份、杰克股份、爱科科技等。

2）内需筑底复苏信号明确的工程机械：6 月挖机销量 16603 台，同比增长 5.3%，其中内销 7661 台，同比增长 25.6%，建议关注三一重工、徐工机械、柳工等。

3）机器人产业链：政策持续出台支持培育新质生产力，6 月 19 日下午证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》，提出“坚决执行科创属性评价标准，优先支持新产业新业态新技术领域突破关键核心技术的‘硬科技’企业在科创板上市”“支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应”，建议关注机器人产业链：埃斯顿、汇川技术、拓普集团、三花智控、双环传动、恒立液压、绿的谐波等。

4）农机：2024 年的中央一号文提出“大力实施农机装备补短板行动，完善农机购置与应用补贴政策；近日农业农村部办公厅、财政部办公厅出台《2024—2026 年农机购置与应用补贴实施意见》，结构亮点突出，建议关注一拖股份、威马农机等。

5）其他产业高景气度，或存在 α 个股：杰瑞股份、弘亚数控、新锐股份、星球石墨、伟创电气、中集集团、豪森股份、四方科技等。

风险因素：需求复苏不及预期，原材料价格波动风险。

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