食品饮料 Q2 基金重仓持仓环比下降，板块回调提升配置价值，下半年需求预期有望提振。饮料表现优异，旺季来临，看好啤酒板块。高股息标的增长稳健，在当前经济环境下具备较强吸引力。

【白酒】：基金 Q2 白酒持仓有所回落，增强股东回报凸显配置价值

【啤酒】：气温回升较快，坚定信心期待旺季表现

【乳制品】：静待下半年改善进程，建议关注高股息的防御属性

【调味品&速冻】：关注财报预期，建议逢低布局经营稳健标的

【软饮料机会&休闲食品】饮料维持高景气度，暑期竞争加剧

本周要点： 食品饮料持仓市值排名申万一级行业第二。2024Q2 食品饮料板块基金重仓持股总市值为 2906.27 亿元，环比下滑24.52%，居申万一级行业第二位。2024 年以来，食品饮料板块基金重仓持股一季度有所提升，至 14.14%；二季度下滑至10.96%。而 24Q2 食品饮料在基金重仓持有股票的流通市值合计中占比 5.71%，计算得超配 5.24%，环比-2.36pcts。

2024Q2 全 A 股行业基金持仓方面，持仓市值前 15 中有 4 支食品饮料行业标的，均为白酒股，包括贵州茅台（第 1）、五粮液（第 4）、泸州老窖（第 13）、山西汾酒（第 15）。

分板块看：二季度的板块涨跌表现来看，食品饮料板块二季度跌幅靠前，下跌 14.36%，位列 31 个申万一级行业中的第27 位，弱于深证成指的-5.87%和上证综指的-2.43%。分子板块看，所有板块均有下跌，其中软饮料板块跌幅较低，保健品跌幅较大。分板块看，除软饮料持仓有所增加外，其余子板块持仓均有所下跌。

本周 A 股上涨，上证指数收于 2,971.30 点，周变动+0.72%。

食品饮料板块周变动+1.18%，强于大盘 0.46 个百分点，位居申万一级行业分类第 8 位。

本周食品饮料各子板块中涨跌幅由高到低分别为：啤酒（+6.78%），软饮料（+5.35%），其他酒类（+1.70%），白酒（+1.21%），调味发酵品（+0.57%），乳品（+0.36%），预加工食品（+0.05%）休闲食品（-0.91%），肉制品（-1.04%），保健品（-1.53%）。

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