近期由于需求支撑转弱，外盘浆价停止上涨。近期内盘浆价延续下降，国内纸品处于需求淡季，5 月我国针叶浆/阔叶浆进口量分别同比-16%/-4%，在旺季来临前或与外盘浆价相互影响，因此外盘浆价亦存在震荡可能，内外盘浆价的价差或将缩小，若海外新产能爬坡期延长，浆价回调周期或将持续至 2025H1（需求淡季叠加新产能爬坡后产量释放）。7-8 月份是文化纸传统淡季，进入 9 月份后，预计新一轮教材教辅订单开启招标（对应明年春季招标），将带动需求提升；包装纸（箱板瓦楞纸、白卡纸）目前处于传统淡季，进入 8 月份之后预计会迎来旺季需求改善，7 月份可能渠道会逐步补库，为旺季做准备。

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