石油石化行业：原油价格继续上行，国内 LNG 出厂价格上涨 2024 年 7 月 18 日看好/维持石油石化 行业报告 原油价格环比上月继续上行。截至 7 月 1 日，Brent 和 WTI 原油期货结算价分别为 86.60 美元/桶和 83.38 美元/桶，环比上月分别涨 10.52%和 12.34%；Brent和WTI原油现货价格分别为85.00美元/桶和81.54美元/桶，环比上月涨4.80%和 5.91%。截至 7 月 1 日，ESPO 原油现货价格为 80.16 美元/桶，环比上月上涨 4.48%。6 月，中国原油现货月度均价（南海）为 77.46 美元/桶，环比上升 3.24%，中国原油现货月度均价（胜利）为 85.65 美元/桶，环比上升 3.27%。

供需和库存：OPEC 原油产量增加。美国，炼油厂原油产量增加，石油产品供应量增加；原油和石油产品库存环比上涨,美国可运营产能利用率下跌。山东地炼厂周平均开工率降低。OPEC 原油产量达 26629 千桶/天，环比上月涨

0.11%。美国，截至 5 月，炼油厂原油产量为 17.04 百万桶/天，环比涨 4.41%；截至 6 月 21 日，原油和石油产品库存总量为 1668222 千桶，环比上涨 2.19%；截至 6 月 21 日，石油产品供应量为 20689 千桶/天，环比上月涨 6.74%；可运营产量利用率为 92.2%，环比下跌 2.1 个百分点。国内，截至 6 月 27 日，山东地炼厂周平均开工率为 50.92%，环比上月下跌 3.64 个百分点。

天然气—价格：国内 LNG 出厂价格月环比上涨，英美加天然气期货价格环比下跌。截至 7 月 1 日，国内 LNG 出厂价格 4456 元/吨，环比上月涨 1.39%；英美加天然气期货价格环比上月分别跌 10.12%、10.15%、7.71%。

供需和库存：中国天然气 6 月产量环比上月上涨，欧美天然气库存量月环比均上涨。6 月，中国天然气单月产量 651095 吨，环比涨 15.61%。截至 6 月 21日，美国天然气库存 157075 千桶，环比上涨 11.18%；截至 6 月 30 日，欧洲天然气库存量 878.71 亿千瓦时，环比上涨 10.02%。

进出口：欧洲天然气累计进口量月环比下降。中国天然气进口量月同比上涨。

截至 6 月前 2 周，欧洲天然气累计进口量 78059.01 百万立方米，月环比降1.90%。5 月，中国天然气进口量为 1133.34 万吨，同比上涨 6.50%。

结论：原油价格继续上行。美国，炼油厂原油产量上涨，石油产品供应量增加；可运营产能利用率降低，原油库存上涨。中国，原油进口上涨，山东地炼厂周平均开工率下跌。国内 LNG 出厂价格上涨；英美加天然气期货价格环比下跌。

风险提示：地缘政治风险；能源价格大幅波动的风险；需求不及预期的风险。

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