美国农业部发布 2024 年 7 月全球农产品供需报告，较上月预测报告的主要调整有：提升了全球玉米、小麦和水稻预估产量，降低了全球预估大豆产量。玉米产量的增加主要得益于美国玉米种植面积的提升；小麦产量的增加得益于美国小麦单产与收获面积扩大，加拿大草原省份湿度条件的改善等；水稻产量的增加主要是由于巴基斯坦良好的种植条件和水分供应使得收获面积与单产提升；大豆全球产量小幅下降，主要系美国天气干旱导致种植面积下滑。

玉米：北美玉米生长进度情况良好，南美区域维持稳定。根据 USDA7 月供需预测报告，全球玉米产量预计增加 425万吨至 12.25 亿吨，同比-0.05%，其中产量的增加主要系美国农业部上调了新作玉米的面积。消费方面，玉米的饲用消费和国内总消费预计分别增加 31 万吨和 12 万吨至 7.75 亿吨与 12.22 亿吨。贸易方面，玉米的全球出口量环比增加了 6 万吨，总量达到 1.92 亿吨。库存方面，玉米期末库存预计环比增加 87 万吨，总量为 3.12 亿吨，库消比环比+0.07pct 至 25.50%。玉米最新预计收获面积的上调提升了整体产量预期，后续建议持续关注天气对玉米供给端产生的影响。

大豆：产量预期有所下调，关注天气对产量的影响。根据 USDA7 月供需预测报告，全球大豆产量预计减少 41 万吨至 4.22 亿吨，同比+6.69%，主要系美国干旱导致播种面积预期下修，整体供给较去年依旧有所增加。消费方面，大豆的饲料消费量和国内消费量预计分别下调 1 万吨和 9 万吨至 3.46 与 4.02 亿吨。贸易方面，大豆的全球出口量环比保持不变。库存方面，全球大豆的期末库存预计减少 14 万吨，达到 1.28 亿吨，库消比环比-0.03pct 至 31.82%，依旧处于较高水平。南美方面新作产量未作调整，虽然美国方面产量预期略有下修，不改整体宽松供需格局。

小麦：产量预期整体上调，贸易方面基本平稳。根据 USDA7 月供需预测报告，全球小麦产量预计增加 544 万吨至7.96 亿吨，同比+0.92%，其中美国产量预期的上调抵消了欧盟产量预期的下修，整体产量预期略有增长。消费方面，小麦的全球饲用消费量和国内消费量分别增加 70 万和 190 万吨至 1.48 与 8.00 亿吨。贸易方面，小麦的全球出口量环比 8 万吨至 2.13 亿吨，基本保持不变。库存方面，小麦期末库存预计增加 497 万吨，总量为 2.57 亿吨，库消比环比+0.55pct 至 32.16%。

水稻：收获面积和单产提升，整体产量预期上调。根据 USDA7 月供需预测报告，全球水稻产量预计增加 54 万吨，达到 5.28 亿吨，同比+1.40%，主要系美国水稻单产面积提升。消费方面，全球水稻的消费量预计增加 83 万吨，达到 5.28 亿吨。在贸易方面，全球水稻出口量增加 69 万吨至 0.55 亿吨。库存方面，预计全球水稻的库存量将增加11 万吨至 1.78 亿吨，库消比环比-0.03pct 至 33.78%。

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风险提示 数据准确性风险、极端天气影响、宏观政策影响等。

内容目录 

1.玉米：2024/2025 产量预期小幅提升，关注玉米生长天气情况 .......... 3

2.大豆：2024/2025 年全球产量、消费量环比下调 .......... 4

3.小麦：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 .......... 6

4.水稻：2024/2025 年全球产量、消费量环比上调 .......... 7

5.投资建议.......... 8

6.风险提示.......... 8

图表目录

图表 1： 全球玉米供需平衡表 .......... 3

图表 2： CBOT 玉米期货价格（美分/蒲式耳）.......... 3

图表 3： 全球玉米供需情况 .......... 3

图表 4： 中国玉米供需平衡表 .......... 3

图表 5： 玉米现货价走势（元/吨） .......... 4

图表 6： 中国玉米供需情况 .......... 4

图表 7： 全球大豆供需平衡表 .......... 4

图表 8： CBOT 大豆期货价格（美分/蒲式耳）.......... 5

图表 9： 全国大豆供需情况 .......... 5

图表 10： 中国大豆供需平衡表 .......... 5

图表 11： 大豆现货价走势（元/吨） .......... 5

图表 12： 中国大豆供需情况 .......... 5

图表 13： 全球小麦供需平衡表 .......... 6

图表 14： CBOT 小麦期货价格（美分/蒲式耳）.......... 6

图表 15： 全球小麦供需情况 .......... 6

图表 16： 中国小麦供需平衡表 .......... 6

图表 17： 小麦现货价走势（元/吨） .......... 7

图表 18： 中国小麦供需情况 .......... 7

图表 19： 全球水稻供需平衡表 .......... 7

图表 20： CBOT 水稻期货价格（美元/英担）.......... 8

图表 21： 全球水稻供需情况 .......... 8

图表 22： 中国水稻供需平衡表 .......... 8

图表 23： 国内粳稻/中晚稻现货价 .......... 8

图表 24： 中国水稻供需情况 .......... 8

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